| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年05月05日 08:03 |
作者： |
叶苗 |
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⊙本报记者 叶苗
日前，大连商品交易所召开了市场风险管理研讨会。会上，大商所法律部负责人表示，结合LLDPE期货运行经验设计出来的PVC期货保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度和风险警示制度等六大风险控制制度，可以保证PVC期货上市后保持稳健运行。
据该负责人介绍，为保证期货市场的平稳健康运行，防止恶意操纵扭曲市场真实价格，以及保障交易过程中会员单位或客户的风险可控，维护市场整体的良性循环和投资者信心，大商所建立了一套包括涨跌停板制度、保证金制度、限仓制度、强行平仓制度以及大户报告制度在内的风险控制制度体系。经过十余年的规范发展以及多品种体系期货合约的平稳运行，特别是去年金融海啸前所未有的冲击，这套风险控制制度体系的合理性与有效性得以验证，也成为PVC期货风险控制制度设计的基础。
该负责人说，PVC期货涨跌停板幅度目前设计为4%，这一幅度既可以满足抵御市场风险的需要，同时又满足了保持市场一定流动性的需要。在保证金管理体系方面，一般月份PVC期货保证金收取标准为5%，随持仓量增加和临近交割期保证金将梯度增加。这位负责人说，PVC合约至交割月前一月份，交易所收取5%的交易保证金加上期货公司会员收取的3%左右的保证金，可以覆盖PVC期货合约的2个涨跌停板，足以抵御4%的每日价格波动。除上述制度外，大商所还通过每日无负债结算、强行平仓制度、大户报告制度和风险警示制度等防范控制风险。
“PVC期货作为一个新的期货品种，其上市交易后必将带动一批新的投资者加入市场，这些投资者市场经验可能不足、对市场规则制度理解可能不深，会员应加大对相关客户的风险教育和培训，及时提示风险。”这位负责人说。
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