| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年03月10日 08:21 |
作者： |
胡刘继 |
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国内部分企业由于对套期保值交易认识不足，专业人才缺乏，内控管理机制不完善，以致偏离套期保值初衷，出现较大损失，因此，建议加强对国内企业利用衍生品市场的培训教育，引导企业正确认识衍生品市场套期保值交易，提高套期保值交易技能，并加强企业内控机制建设，提高衍生品市场参与水平。人大代表、大连商品交易所总经理刘兴强在其议案中表示。
自中航油以来，部分国有企业因参与境外衍生品市场交易而出现了巨额亏损，业内一时哗然，甚至有人表示反对国有企业进入衍生品市场。对此刘兴强表示，从披露的情况看，这些企业对发展迅速的国外场外衍生品市场种类繁多的“风险管理”工具缺乏深入了解和研究，参与的多是收益与风险不对等并带有投机内容的衍生品合约，赋予整个“套期保值”交易投机性质。
“上述情况说明，目前国内企业对衍生品市场认识不足，相关专业人才缺乏，在操作上基于传统的对市场趋势的分析而不是从套期保值基本原理和方法出发；同时，企业内控机制方面普遍存在不足和欠缺，个别企业缺乏有效的流程控制。”刘兴强指出，但在全球经济恶化、大宗商品价格波动剧烈的情况下，企业需要合理利用衍生品市场超前价格信号及时调整生产经营策略，通过套期保值交易规避价格波动风险，提高企业抗风险能力。
“实际上，国内一些在国际场内衍生品市场上真正进行套期保值交易的企业，大多都取得了较好的效果。如中粮集团在进口大豆时，会在美国CME市场买进期货或期权，在国内大连期货市场卖出，锁定进口船期内商品价格波动风险，目前每年其原料和产成品经营量的50%~70%通过大连期货市场和美国期货市场进行套期保值交易，有效防范和控制了现货经营风险。”刘兴强说。
他表示，当前在市场开放的背景下，企业不管是主动或被动必然要面对国内外原材料市场、产成品及外汇、运费等市场风险，因此，一方面，应该让企业正确认识衍生品市场套期保值功能，引导企业积极运用衍生品市场这一现代市场手段分散转移风险，而不是利用衍生品市场的高效便利性从中投机牟利；另一方面，应通过有针对性地分类培训企业经营管理人员，为企业输送一批高素质的现代市场经营专业人才，提高企业衍生品市场参与策略水平，保障“套期保值”交易效果，推动企业有效参与国际市场竞争。
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