| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年03月05日 09:13 |
作者： |
王磊燕 |
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贵金属价格就像一只泄了气的皮球，在铆足了劲儿冲上高位以后，已经连续七日下跌。随着黄金价格下探900美元/盎司整数关口，白银的价格也已经跌到了13美元/盎司以下的位置。分析人士认为目前可以关注黄金和白银间价格波动的微妙关系，作为短期投资的部分参考依据。
高赛尔研究中心白银分析师张雨指出：“一般来说，黄金和白银的波动是同向的，但价格波动幅度却有着不同。在上涨的时候，白银上涨得更多；但在下跌的时候，白银也下跌得更厉害。” 在春节后的一个月里，白银的价格已经上涨了30%以上，涨幅是黄金的大约两倍。
值得注意的是，目前黄金/白银的比价已经在70以上，接近75~85的上边界。兴业银行分析师蒋舒在其上周金市回顾中提到：“在大的趋势当中，黄金/白银比价与金价并没有明显的关联，不过当两者比价逼近上下边界的时候，其对金价就具有一定的指导作用。通常情况下，当黄金/白银比较逼近40~50的下边界时，金价往往处于局部的高点；而逼近75~85的上边界时，金价往往处于局部的低点，这种对应关系在2003年以来的本轮黄金牛市中变现得尤为明显。”蒋舒认为，黄金/白银比价可以作为贵金属短期的趋势指标。
张雨认为，虽然目前黄金从基本面上还暂时看不到大幅下跌的可能，但黄金/白银这一比价关系在中长期内还是会回到正常的区间。比价的回调将意味着黄金和白银的相对价格可能出现变化，因此存在跨品种套利的机会。张雨说：“我们认为可以采取做多白银，做空黄金的对冲策略，而12美元/盎司是白银的重要支撑位。”
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