| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年02月17日 08:55 |
作者： |
肖纬凯 |
| |
□长城伟业期货 肖纬凯
年后国内期市热闹非凡，黄金、金属、化工、农产品等商品价格不同程度上涨，其中郑糖主力合约SR0909量价齐升，近两周内完成了从区间3200-3400元上升至3400-3600元/吨的飞跃。不过笔者认为，糖市供过于求的局势没有发生根本改变，因而疯狂涨势将很快到头。
近期糖价上涨因素很多，而广西食糖减产预期影响最大。随着时间的推移，原来预想的出糖率提升的可能性在减弱，减产幅度似乎也在增大。现阶段业界已经普遍认为广西减产幅度将超过10％，是否如有些消息所说的达到20％还需要时间的验证。值得注意的是，糖价虽然上涨，但多数地方反映有价无市。销区市场普遍需求清淡，各销区纷纷表示春节后的淡季市场特征明显，价格难免有虚高的成分，没有实际的成交配合，现货压力仍然较大，尤其是广西产区，目前陈糖继续在市场上销售，有待终端市场接纳并消化，否则，持续大幅上涨似乎还是有难度。
郑糖主力合约SR0909量价齐升，期价近两周内完成了从区间3200-3400元/吨上升至3400-3600元/吨的飞跃。日交易量持续从2月2日的38万手到87万手左右持续放大到100万手以上，在2月16日交易量再创200多万手近期新高，相应的日持仓量从20万手增加至超过45万手的持仓量，这都极度刺激了整个市场的热情。资金再度汹涌进入期糖，交易活跃，为期价持续上涨提供了源源不竭的动力。
然而，糖价的短期回升并不能掩盖其背后疲弱的基本面。从整个经济层面看，尽管国内继续颁布振兴经济的行业规划，极大提振了市场信心，然而这一轮经济复苏，似乎是中国在一枝独秀。美国虽然救市措施频出，但人们对其能否奏效信心不足。笔者对于目前中国经济生机盎然的“一片形势大好”，抱谨慎乐观的态度。当下严峻的就业形势以及较低的企业开工率，无不昭示着实体经济依旧处于“严冬”，“春天”还没有真正来临，而这正构成了糖价需求短期难有回暖的基本面。
综合看来，2月中下旬的收储、广西糖会等都将为市场提供丰富炒作题材，资金的蠢蠢欲动，将继续推动着郑糖演绎疯狂的行情。然而，目前糖市供过于求的局面并没有发生根本性改变。2月16日郑糖各合约普遍高开低走，主力合约SR0909在交易量再创近期新高的同时，日持仓却减少6.8万手，多空分歧明显加大，这也多少露出糖价疯狂走势即将结束的端倪。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
