| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年02月14日 10:26 |
作者： |
王乐平 |
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飙升的航运价格和进口需求的突然喷发，年后的题材炒作让国内期货市场着实火了一把，但是随着小麦旱情题材慢慢遇冷，以及铜市需求的尚未明朗，年后期市反弹暂告终结，期市交易再显疲态。那么，期市是调整还是反转，后市的交易机会尚不明朗。
中国因素被期待
今年在瑞士滑雪胜地达沃斯小镇上举行的第三十四届达沃斯经济论坛上，G2的概念正在被各界经济学家广泛地热议着。
人们认为，当前正在蔓延的经济危机中，可以最先走出危机并带领世界共同走出危机阴影的将是中国或美国，并且认为，在中国扩大内需，不再依赖出口拉动经济增长的情况下，GDP依旧高速增长将有利于世界经济的共同发展。
一时间，中国被社会各界的经济学家赋予了更多的希望，一波“中国因素”的热潮在国内的期货市场上最先上演。
就在北方旱灾等一些因素的催化作用下，期货市场在2月里走出了一波漂亮的大行情，在期货市场的带动下，国内股市也在年后有着精彩表现。
作为全球第三大经济体和最大的商品消费国，中国经济发展的动向，越来越受到世界各国投资者、经济学家的密切关注。
一直以来，中国经济的晴雨表都是国际大宗商品市场关注与炒作的焦点之一。
中国为了应对国际金融危机的影响，一直以来做着不断的努力。降息、下调存款准备金率以及出台的4万亿经济刺激方案和当前最新的十大产业调整振兴计划，都给这个稍显疲惫的市场一次又一次地注入新鲜血液，都在给这个市场带来微调。
达沃斯年会上，中国因素的影响被广泛地期待着，各界经济学家都在对包括中国在内的金砖四国，尤其是中国市场的振兴满怀期待。带着对中国政府的信任，经济学家相信中国政府还会为此推出一系列新的政策来赋予市场更强的活力。
上述种种因素，成为市场炒作的理由，年后的北方行情，给了世界一个做多的理由，小麦行情的火爆，带动着相关板块走强，并形成了近期国内商品期货强于国际市场相关品种的新局面。
强劲的反弹行情虽然给世界看到了新的希望，不过,市场繁荣背后的虚实，还需要时间来验证，否则中国因素的魅力将变成昙花一现。
中国需求尚未改观
万达期货研究总监王晨认为，经济学家高估了我们国内的经济环境，而占世界经济比重6%的中国和占世界经济比重23%的美国相比，在这场经济危机的抗衡中，能够发挥的大国影响比起美国来，还是显得力量较弱的。
王晨表示，当前日本占世界经济比重为9%，欧盟占的比重为33%，都比中国对世界的影响要来的深远。不过作为新兴市场的中国，还是表现出了一定的实力，这也是人们更看好中国，希望中国可以担当更多国际责任的原因。
美尔雅期货的金属研究员黄兴表示，从当前的宏观进出口数据看，中国1月份进出口数据双双回落，虽然在业内的预期之中，但是降幅显著，这也在一定程度上，表明经济危机的日益恶化。小麦带动的上涨和沪铜的暴涨，都是短暂的炒作。从目前来看，当前的经济环境并没有出现需求明显改善的情况，而更多的中国企业依旧身陷于需求不振的严重影响之中。并不可以因为短暂的上涨，就高估了中国在世界所扮演的角色。
“这仅仅是反弹而并不是反转。”黄兴表示，近期由于干旱的有效抑制以及铜出口数据的出炉，国内期货市场又纷纷回落恰恰表明了当前的经济形势尚不明朗，正处在一个多事之秋的十字路口，期市重回牛市，还尚需时日。
值得注意的是，从1月份铜进口数据来看，下游企业消费难以乐观。
海关数据显示，2009年1月未锻造的铜及铜材进口232701吨，同比减少2.8%；废铜进口18万吨，同比减少56.2%；未锻轧铝出口为17646吨，同比减少66.3%；氧化铝进口33万吨，同比减少49.8%；1月未锻造的铝及铝材进口56358吨，同比减少34.0%。剔除春季的因素，铜进口下滑幅度也大于预期。
根据中银国际分析师提供的资料，中国铁道部预计，铁路建设将令2009年的钢铁需求增加2000万吨。但这仅是中国2008年钢铁产量的4%，中国因全球汽车、船舶和建筑需求的萎缩，今年钢铁产量还将减少。
由此可以看出，中国的需求还是没有实际改观，以扩大内需带动的经济增长，并没有实质性的内容，上涨或将终结。
不过，分析人士指出，上周的上涨，极大的一部分需求来自于中国政府，政府趁原油、铜、铝、锌、橡胶、化肥等商品价格低迷的时机，建立国家储备。
经济好坏还看油价
“身陷经济危机的各国，都在极力寻找逃脱经济危机影响的有效方法，不过，在美国经济的疲弱态势上，想要有所转变显得很难，美国新增失业人口创下了1947年以来的最高纪录，而上周道琼斯指数却强势逆行，转头向上，当下又再度回落，无一例外地表明当前的经济环境很复杂。”道通期货研究员赵九州表示，想要知道未来经济的动向，还要看期货之王原油涨跌的晴雨表。不过从当前的情况看，油价身陷经济危机的泥潭之中难以自拔。
北京时间2月12日下午，纽约轻质原油期货3月份交割的期货合约价格再创新低，油价跌至35.94美元/桶。一波一波的下跌，显示着油价上涨的重重障碍。浙江新华期货的姜宏表示，由于汽车、钢铁的需求严重不足，油价上涨变得困难重重，奥巴马的最新通过的经济刺激方案也在短时间内难以改变当前的格局，期货市场大宗商品价格涨跌互现，呈现出对经济预期的迷茫，让投资者难以把握。
然而，就在此时，黄金却显得光芒四射，魅力无限。周四，在隔夜美盘黄金大涨的带动下，国内黄金期货跳空大涨。价格站上了205元/克的平台，为去年7月以来的历史新高。
首创期货黄金分析师范欣表示，在经济危机日益严重的时候，黄金再次彰显保值增值的魅力，受到越来越多的投资者青睐，大量避险资金的进驻，推高了黄金的需求及其价格，投资者在当前经济不见好转的情况下，可以适当选择黄金，来作为避险的一个投资好品种。
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