| 来源： |
期货日报 |
发布时间： |
2007年09月13日 14:43 |
作者： |
曲德辉 |
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期货日报 记者 曲德辉
日前，中国证监会正式批准上海期货交易所上市黄金期货。业内人士认为，黄金期货的上市对我国期货市场意义重大。
中国黄金协会副会长侯惠民表示，及时推出黄金期货交易是完善我国期货市场、发展我国黄金市场以及繁荣我国金融市场的需要。我国期货市场经过多年的发展，具备了一定的基础，但仍仅有铜、铝、锌等基本金属品种，缺乏金、银等贵金属产品。推出黄金期货对我国期货市场完善品种结构，增强国际竞争力具有重要的意义。另外，加快我国金融市场发展是一项具有全局性意义的国家战略。近年来，我国金融市场的建设不断取得新进展，已经基本形成较为健全的全国性金融市场体系，聚集了一大批国内外金融机构，金融产品创新不断推出，制度改革不断取得突破。但是与国际发达市场相比，本应在金融市场中占有重要地位的黄金市场在我国还存在着市场规模不大、交易量小、交易品种不多，特别是衍生品交易缺失的问题。要把我国黄金市场真正做好做大，不能没有黄金期货。因此，黄金期货的推出，将有利于进一步完善我国黄金市场体系和价格形成机制，形成现货市场、远期交易市场与期货市场互相促进，共同发展的局面，为中国黄金市场，乃至整个金融市场的长远发展奠定坚实的基础，对金融市场的繁荣、机制的转变起到良好的促进作用。
及时推出黄金期货对我国产金、用金企业利用期货市场套期保值，规避价格风险意义重大。侯惠民表示，近年来，国际黄金现货价格波动剧烈，市场风险加大。黄金期货的推出既是对我国黄金市场的丰富，又有利于黄金生产、经营、加工企业规避市场风险。侯惠民强调，企业进行套期保值交易是为了规避价格波动风险，使企业锁定利润。黄金企业在套期保值过程中一定要明确自己的套保目的，不能为了期货市场的高回报而追逐风险，过度投机。
经易期货总经理张必珍认为，国务院批准上海期货交易所上市黄金期货，表明了国家对期货市场的重视。黄金期货的上市会对上期所的会员结构带来改变，银行会作为上期所的自营会员成为黄金交易的主力。同时，黄金期货的上市也对市场提出了挑战。一方面，黄金期货从获批到上市交易，需要在合约设计、实物交割等环节做大量准备工作，同时还需要做好投资者教育工作。另一方面，考虑国际黄金市场交易时段问题，开通夜市交易也希望能够纳入上期所的工作安排考虑之中。
中国工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，黄金期货获准上市预示着我国期货市场新品种推出步伐正在加快，可以预见，原油、钢材、煤炭等推出难度较大的大宗商品期货品种同样渐行渐近。另外，黄金期货不同于其他商品期货品种，其兼具金融和商品双重属性，在股指期货即将上市的背景下，黄金期货的获批预示未来中国金融期货市场将得到大力发展，外汇、国债期货登上中国期货市场舞台的日期也不再遥远。
业内人士认为，黄金期货的推出对于我国缓解当前流动性过剩的矛盾也有积极意义。国际市场上，受美国次级债事件影响而担忧美国经济进入衰退的投资机构纷纷减持石油、有色金属等期货头寸，而将目光投向具备保值功能的黄金品种，这也是近期国际金价一举突破700美元/盎司的核心推手。而国内市场受CPI持续攀升、通货膨胀隐忧、国际金价破位上涨等影响也必然会带动一批资金进入黄金市场。同我国A股市场近乎“超值”的情况相比，黄金更具备投资价值。
黄金与其他商品期货品种不同，其本身具备商品和金融多重属性，天生具备保值、对抗通货膨胀的特殊用途，并在我国具备深厚的群众基础。可以预见，巨大的保值和投机需求必将使黄金期货成为我国期货市场的明星品种。
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