一、合约设计原则

　　1.为现货市场服务的原则

　　现货市场是期货市场的基础，期货合约设计应该符合现货贸易习惯，以避免不必要的交易和交割成本，使期现货价格具有高度相关性，保证套期保值交易的顺利进行。因此，在设计焦炭期货合约的质量标准时，我们注意体现焦炭的大品种特点，使期货合约和规则与焦炭现货市场相适应。据中国炼焦行业协会统计，2009年全国焦炭产量总计约为3.55亿吨，其中90%为冶金焦炭，用于高炉炼铁。因此，我们选择冶金焦炭作为期货交易标的，并在分析现货市场实际情况的基础上，针对国标的各项指标数值做了相应调整，从而尽可能贴近现货市场实际情况，符合现货生产、流通、消费等基本运作方式。

　　2.与产业发展趋势相结合的原则

　　焦化产业具有“两高一资”的特点，既受到国家政策的宏观调控，也受到国际经济发展大趋势的影响，未来将不可避免地出现结构性调整和变化。从近年来钢铁和焦化行业的情况看，冶金企业正在向规模化和集约化的方向发展。与此相对应的，大型钢铁企业所属焦化厂和拥有资源优势的煤炭企业所属焦化厂在快速发展，这两者所占据的市场份额会越来越大。业内专家预测，未来独立焦化企业的销售对象将以中小型钢铁企业为主。因此，焦炭期货合约的设计方案在考虑目前主流贸易需求的同时，也为将来焦炭行业调整预留了充足的空间。

　　3.体现方便简洁的原则

　　期货合约质量指标体系及升贴水的设计应力求简单明了，便于操作。由于原料炼焦煤质量存在差异，加工工艺水平和合同要求不同，焦炭现货贸易合同对部分指标设置一定的取值范围，并设置相应的奖惩条款，而期货合约可以通过升贴水的设置来反映这种需求的差异。为了充分考虑投资者的交易习惯，体现期货合约简洁的特点，我们对部分指标以及升贴水进行了简化。比如，针对反映焦炭核心价值的灰分、硫分和强度指标，按照现货贸易习惯设置升贴水，对符合主流的、代表未来发展趋势的高炉需求的焦炭设置奖励性贴水，对不符合未来发展趋势的高炉需求的焦炭设置惩罚性贴水，从而使指标体系不仅清晰，也使期货价格指导意义更强，以使期货市场更好地为产业服务。

　　4.兼顾公平和均衡的原则

　　在设计合约交割质量标准的过程中，我们既要考虑卖方焦化厂的生产现实，又要考虑目前流通中各个环节的品质变化以及买方钢铁厂的使用要求。特别是对于焦炭现货市场来说，作为卖方的焦化厂数量较多，而作为采购方的钢铁厂对焦炭质量有个性化需求。为了有效平衡交易双方力量，促进交易顺畅，相关制度的设计必须兼顾双方的利益和需求，以双方参与交易和交割方便为前提。