| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年12月18日 07:45 |
作者： |
鲁孝年 |
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征战股指期货系列之四
沪深300股指期货是中国金融期货交易所即将推出的第一个股指期货合约，该合约的合约标的是沪深300指数。该指数以2004年12月31日为基期，基点为1000点，2005年4月8日由沪深两交易所正式对外发布，目前沪深300指数处于5000点附近。
股指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割结算的月份。同一个期货品种由于不同的交割月份，可以分为多个合约。在《沪深300股指期货合约》中，沪深300股指期货合约月份为当月、下月及随后两个季月，季月是指3、6、9、12月。如2007年9月8日，中国金融期货交易所可供仿真交易的沪深300股指期货合约有0709、0710、0712与0803四个月份合约同时交易。“07”表示2007年，“09”表示9月，“0709”表示2007年9月份到期交割结算的合约。9月份合约到期交割结算后，0710就成为最近月份合约，同时0711合约挂牌。10月份合约到期交割后，0711、0712就成为最近两个月份合约，同时0806合约挂牌。设立不同月份交割合约的目的是为了方便套期保值的需要。这样，在半年左右的时间内总有两个近月、两个季月共四个合约同时交易，具有长短兼济、相对集中的效果。要注意的是，期货合约不能逾期交易，在合约到期日前一定要进行平仓操作。一般来说，股指期货现货月的合约波动比较大，成交也是最活跃的。
每手股指期货的合约价值=当时的指数点×合约乘数。其中，合约乘数是为了将指数点价值化的一个乘数，是一个固定的值。目前，中国金融期货交易所设计的沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币300元。根据相关规则，沪深300股指期货合约以指数点报价，最小变动价位是0.2点指数点，合约交易报价指数点须为0.2点的整数倍。假如沪深300股指期货的某一合约价格为5000点，则一手该合约价值为5000点×300元=150万元。
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