| |||||||||||||||||||||||||||||||||||
 全景网>期货>期 货 要 闻 |
| 风险防范是市场发展的基础 SRC-99 饶红浩;王冰清;宋雪芬 2005年01月25日 09:21 |
|
|
|
昨日，三家期货交易所同时发出通知，将期货经纪公司会员结算准备金最低余额上调为200万元，并要求必须以期货经纪公司自有资金在2月16日前足额缴纳。据记者了解，所谓“足额缴纳”，即要求期货经纪公司必须从自有资金中足额划转600万元至公司在三家交易所的结算账户，而不是将现有的50万元的结算准备金最低余额补足至200万元。时间要求紧，提高的相对幅度大。各公司对此有何反映？本报记者进行了专题采访。 提高结算准备金有利于风险控制 接受采访的公司高管人员普遍对这次提高结算准备金表示理解，认为这有利于整个市场的风险防范和化解，有利于提高期货经纪公司的抗风险能力。一方面，前期50万元的结算准备金最低余额反映的是当时市场规模情况下的风险防范需求，这次调整是与目前快速扩张的市场规模相适应的；另一方面，近一年多来，受全球政治、经济以及我国宏观调控政策的影响，商品期货价格剧烈而频繁地波动，提高结算准备金能够在某种程度上加强期货经纪公司的抗风险能力。 大多数公司认为，这次提高结算准备金是证监会检查“两金”的延续。目前国内期货经纪公司“一股独大”现象较为普遍，许多其实是独资公司，缺乏制衡机制，现在要求公司在短时间内拿出600万，也是对公司注册资本金的一次突击检查，同时提高结算准备金也可在一定程度上起到防范股东抽逃资本金的作用。 风险防范体系仍有待完善 在采访中也有公司反映，简单地提高结算准备金并不能从根本上化解市场风险，200万与50万无本质区别，市场整个风险防范体系尚有待进一步完善。 一位公司高管人员表示，国外一般实行多级代理制，期货公司有交易所会员与非交易所会员、结算会员与非结算会员之分，上一级对下一级进行风险控制，这样加强了整个市场体系的“减震”效果，在期货公司积淀较充裕的资金，从而有助于期货公司开展融资等多项业务，吸引潜在客户，扩大市场容量，活跃期货交易，进而使期货市场的功能更好地发挥。但现在我国的情况好像是风险越来越集中，整体缺乏层次性。我们应该借鉴国际惯例，对相关法规政策适时调整，明确规定建立多级代理制，将“金字塔”的市场结构层次细分，使市场风险在交易成本一定的前提下尽可能地分散。 也有一些高管认为，防范结算风险更应该做一些基础性工作。在全社会缺乏风险意识的情况下，一要进行投资教育，提高社会整体的风险意识。二要健全经纪公司的职能。国际上的期货公司被定性为金融服务公司，属于金融服务业，具有经纪、结算、场外交易、期权发售、基金管理等职能，每个期货公司各具特色，共同为市场提供综合性的服务。只有提高了经纪公司的经营能力，才能更好地抵御市场风险。 提高结算准备金要注意保障会员的合理权益 “保障期货经纪公司的合理权益”成为市场获知这一通知规定后谈论较多的话题。记者在采访中了解到，目前期货经纪公司50万结算准备金最低余额所得收益是按活期存款利率计算的，市场对此尚有微辞，一旦提高到200万，多数公司希望能够对此进行重新调整。深圳期货同业协会会长管焱彬认为，交易所应作为金融机构将结算准备金存入银行，并将相应利息如数返还给期货经纪公司会员。 提高结算准备金相应减少了公司的流动资金，增加了公司的负担。有期货公司人士表示，这次调整，对原本经营不太好的期货公司就是一个坎。特别是对于一些自有资金不足，盈利单薄甚至多年亏损，股东不追加投资的公司，很可能会陷入经营困难的境地。但对一些经营情况良好的公司而言，只是自有资金存放地点不同而已，对其自身经营不会产生什么影响。 拿出600万元资金对于目前的多数期货经纪公司而言不是一个小数目，相当于绝大多数公司1/5的注册资本金，对公司的财务结算和经营管理可能会带来或大或小的问题。但对于立志于建成具有竞争力的现代金融企业的期货经纪公司而言，600万又确实不是一个大数目，是可接受并且是必须要接受的。（期货日报 饶红浩 王冰清 宋雪芬） |
| 发表评论 |
| 相关新闻： | |
|
|
|
| 文档附件： | |