| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年04月04日 01:04 |
作者： |
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看电影《爱情呼叫转移》，令人联想到一个有关“约会的陷阱”的博弈游戏。某个成功男人想从一群与他约会的女性中挑选一个作为妻子，他可以约会100个女性，但是游戏规则是他必须在约会某个女性后就立刻决定结婚还是放弃，并且一旦放弃就不能后悔，简单的说，比如他约会第37个女性的时候，他可以决定是否与她结婚，但是不能决定再回头去找第36个约会对象结婚，这个男人就面临一个困境：前面就决定担心后面还有更好的，如果拖到后面又担心一个比一个更差？他该怎么办？这个博弈案例被经济学家称为“运次决策”。
由此联想到期货交易中的选择和决策，在我们参与交易并选择买进或卖出的最佳点位的过程中，由于不知道未来的价格将会如何演变，所以就不可能选择到最理想的买进或卖出的价位。当然我们都希望能买到最低点或卖到最高点，从而使获利最大化。这时我们同样陷入了一个困境：即前面做决定则担心后面还有更好的价位，如果一拖再拖又担心错过最好的价位。当期货投资遭遇“约会的陷阱”，该运用何种策略来破解博弈困局？是见到一个自认为很好的价位马上买进或卖出？亦或是在不断的选择中错过最好的买进或卖出的机会？还是把所有的价位进行归纳总结，经过周密的统计和计算，摸清在一个行情周期内价格的运行趋势方向和演变的方式，最终确定一个相对的低点买进或相对的高点卖出？显然，第一种明显的冲动型是最笨的，不要选择第一个见到的，因为第一个是最好的概率为1/N，即完全随机的。第二种是非常遗憾的，在验证何为最好的时候把机会都错过了。第三种的策略是一个比较理想的决策策略。这个策略的主要思路是，选择一部分进行抽样调查，验证调查的结论的可靠性，将改善过的调查结论付诸实行。在选择过程中，决策的核心不在于结果最优，而是决策过程的最优化。策略不一定可以帮助我们得 到最好的价位，但是可以大大提高我们选择到容易获得盈利的价位。
对于期货投资，我们不能去追求过分完美的目标，那么结果将会是让人非常失望的。因为在以往的交易中我们经常会遇到这样的情况，即在不断地抄底过程中，结果却被越套越深，反而不如在充分认清大势后顺势介入来得稳妥。顺便说一句，笔者一贯认为，想要买到最低价或卖到最高价其实是交易中的大忌，可能这样做会使投资者得到一时心理上的满足，有了炫耀的资本，却忘了投资的初衷——盈利。事实上，在风险投资方面，到底应该相信概率还是相信运气？我们认为，相信运气的是赌徒，相信概率的是投资者。
（格林期货 崔家悦）
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