| 来源： |
中国经济时报 |
发布时间： |
2007年05月09日 13:40 |
作者： |
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期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。交易者在进入期货市场开始交易前，必须交纳一定的履约保证金（标的物价值５％－１０％左右），保证金制度的实施，不仅保证交易双方履约，并且使期货交易具有“以小博大”的杠杆特征，这同时也放大了市场风险。期货交易有做空机制和“Ｔ＋０”机制，期货合约到期必须在指定的交割仓库进行交割。
期货交易的种类
一、套期保值交易：就是买入卖出与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期锁定未来某一时间的交易价格，从而回避现货市场价格波动的风险。
二、套期图利交易：指同时买进和卖出两种不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相对价格水平，而不是绝对价格水平。
三、投机交易投机：投机交易指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很直接——就是获得价差利润。但投机是有风险的。
交易策略
世界上最成功的交易者也无法准确把握期货买卖时机，他们所能做到的就是把握大的趋势，在市场逆转之前，获利出局。建议投资时尽量将资金集中在某一类商品期货上，在分散风险的前提下进行集中投资，使投资品种之间保持一定的相关性。入市的利润风险比最好能达到３１才入市，反之则放弃。期货价格变化很快，入市时机选择非常重要。
如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投资者获利，可以增加持仓。增仓一般应遵循以下两个原则：（一）只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。（二）持仓的增加应依次递减，形成稳定的金字塔模式。交易者必须随时跟踪行情变动，当行情变动有利时，可通过平仓兑现投资利润，或尽量延长持仓时间，充分赚取利润；行情变动不利时，通过平仓可以限制损失，认输出场，过分的赌博心理只会造成更大损失。止损指令是国际期货市场常用的交易方式，目前我国暂时没有采用止损指令。
期货交易对资金管理和风险控制的要求强于任何一个行业。若没有有效的资金管理和风险控制手段，则一切的机会都只会是陷阱和灾难。不过交易并非无法控制，损失的大小更是由投资者自己来决定。在枪林弹雨中生存下来的赢家们会告诉您：良好的资金管理是成功的关键。基本的策略是：在任何时候，总投资额必须限制在全部资本的５０％以内。任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资本的１０％到１５％以内，最大亏损金额必须限制在总资本的５％以内，所有的交易都要严格设立止损。
交易基本准则
１．充分认识自己，具备良好的心理素质；
２．交易判断不依赖于希望；
３．充分相信自己，不要盲从；
４．不要受他人意见影响；
５．先制定好计划，然后贯彻到底；
６．不要患得患失，任意改变原先决定；
７．学会接受损失；
８．只用闲置资金操作；
９．从小单量开始；
１０．不要把资金全部投入；
１１．行情不明朗时先持观望态度；
１２．选择活跃月份进行买卖；
１３．根据分析相关商品的价差进行买卖；
１４．不要同时买卖多种商品；
１５．不要在已赔钱的合约上盲目增资；
１６．对赔钱的合约尽早止损；
１７．在交割期前引退；
１８．不要过分斤斤计较；
１９．谣言兑现前买进或卖出，谣言兑现时卖出或买进。
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