| 来源： |
期货日报 |
发布时间： |
2007年04月27日 13:44 |
作者： |
赵克山 |
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周末时候，闲来无事，就呼朋唤友，支起了牌摊儿。赢了兴高采烈，输了垂头丧气，事关心情之好坏，所以也格外上心。一开始因为缺乏经验，输多赢少，于是潜下心来，认真研究了一番。凡事就怕琢磨，这一琢磨还真琢磨出不少“牌理”来，按照“牌理”出牌，还真是对我帮助很大。
由“牌理”我还联想到了“期理”，在期货交易中是不是也存在一些“期理”呢?我觉得绝对是存在的。期货交易长期的、最终的获利应该不是建立在运气上的，运气可以让一个人守在树桩旁，等待一只兔子撞上去，但绝对不可以让人以此为生；运气可以让人在期货交易中赚一次甚至几次钱，却不足以让人持续地、稳定地获利。做期货和打牌一样，都是和其他市场参与者进行博弈，只有比对手更了解“牌理”或“期理”，并持续地按“牌理”出牌，获利的几率才会更大。
沃伦·巴菲特显然找到了这种“牌理”。他用自己的标准去挑选那些价值被低估的股票，买入并长期持有，然后等着它们的价格向价值回归。乔治·索罗斯也找到了，他用“反身性”理论去判断某种商品是否过于繁荣或萧条，然后决定是抛出还是抄底。杰西·利费默也找到了，他根据自己的观察，找出股价阻力最小的方向，然后追随其趋势。日本期货大赛亚军炭谷道孝也找到了，他用他发明的“逆出价”法，在玉米期货交易中追涨杀跌，获得了丰厚的利润……
但仅仅找到这种“牌理”或“期理”还是不够的，还必须长期坚持不懈地付诸实践。正如了解“牌理”的人很多，但在打牌时却往往根据自己对某张牌的好恶出牌，从而有违“牌理”，并且会因为个别的成功而否认“牌理”的存在，这样做的最终结果就是被一直按“牌理”出牌的人赢个精光。再看沃伦·巴菲特，他一直固执地买入一系列他认为价值被低估的股票，他并不知道最终哪只会涨，但他能保证大多数会涨，涨的幅度比跌的幅度大，结果他获利了，而且连续几十年获利。乔治·索罗斯也不敢保证他每一次抄底都能成功，但他一直相信自己的眼光并独立思考，用自己的理论来解释他看到的东西，结果大多数时间他的理论得到了应验，他成了富豪。
一般投资者投资失败的原因之一就是没有了解这种“期理”，并建立起自己的一套交易系统，要么是凭感觉在期市里追涨杀跌，美其名曰“无招胜有招”；要么道听途说一些消息、投资建议，用别人的思考左右自己的行动。没有交易系统无异于赤手空拳的散兵游勇与装备精良的正规部队进行战斗，而全听信别人的所谓建议则无异于“盲人骑瞎马，夜半临深池”，其风险和下场是可想而知的。因此，了解期货市场的“期理”，并建立起一套切实可行行之有效的交易系统是非常必要的，不可或缺的。
那么，怎样建立交易系统呢？必须靠自己的观察和总结。因为每个市场都有各自的特点，标准的技术分析或基本面分析法则也许在某些市场没有用，因为市场环境和市场参与者的习性不同。一把尺子量天下，在期货交易中是不可行的，这也是技术分析常常失效的原因之一。
建立起交易系统后，还要坚持执行而且秘不示人。坚持是因为用次数的增多来使高概率发挥作用，秘不示人则是因为期货是一场博弈，如果你找到了一条通往罗马的捷径，告诉了所有人，大家都挤着从这条路上走过，一种结果是因为交通堵塞使你无法顺利通过，还有一种结果是你过去了，但你被挤到了最后。
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