行情回顾

　　今日现货受宏观利空打击曾一路下探，但现货表现很稳定，略有下跌整体坚挺，尾盘跌势暂缓，L1301受现货支撑未跌破前期关键支撑位，整体上表现仍旧比较坚挺。虽短期内无力突破震荡区间，但仍无法构成强有力的下跌走势，近期或仍将维持震荡略偏弱的走势。
　　主力合约L1305低开于9800，开盘后即震荡下行，午后震荡上行而收阳，最低下探至9695，最高上冲至9810，报收于9795。交易量增加35.8万手至68.4万手，持仓量增加2.54万手至25.1万手。
　　近期现货有小幅松动，但依然保持高位，无法构成大级别的下跌行情，需以区间震荡操作为主。

　　宏观经济方面

　　中国方面，美国谘商会11月21日公布的数据显示，中国10月谘商会领先指标明显上升。具体数据显示，中国10月谘商会领先指标月率实施1.5%至245.5，前值上升0.3%至241.2。美国谘商会常驻中国北京中心经济学家波尔克表示，中国10月领先指标升幅非常明显，表明中国经济可能会在2013年上半年温和反弹。
　　美国方面，美国能源信息署(EIA)定于北京时间11月21日23:30公布上周(11月17日当周)原油库存数据。预计美国上周EIA原油库存和汽油库存将分别增加90万桶和100万桶，精炼油库存则因取暖油需求增加而减少44万桶。
　　日本方面，日本央行(BOJ)于周三(11月21日)发布月度报告，维持对总体经济形势的评估，称日本经济表现得有些疲软。报告认为，受海外经济仍然处于萎缩趋势拖累，出口和工业产出已经下滑；制造业固定投资已经表现出疲软迹象。报告指出，随着内需持续反弹，且海外经济逐步摆脱萎缩趋势，日本经济料将温和复苏。日本央行指出，核心通胀年率已经处于零水平附近，金融市场和外汇市场走向将影响到经济和物价，需对此保持警惕。
　　欧元区方面：11月20日开始的会欧元集团会议在11月21日早间结束，各方并未就希腊问题达成一致。欧元集团财长容克就此表示，欧元区财长在削减希腊赤字问题上取得进展，但目前并不清楚希腊贷款将于何时发放；各方将在11月26日继续就希腊问题开会讨论。

　　塑料现货方面

　　今日PE市场报价多数持稳，部分地区报价略走软。昨日法国主权信贷评级遭调降，市场气氛受压，且在巴以停火的期盼中，国际油价急剧暴跌。早间LLDPE期货低开低走，打压市场交投气氛，不过石化今日价格多数持稳，加之近日原油暴涨暴跌，商家心态谨慎，多数随行就市出货。终端需求变动不大，观望依旧占据主导，实盘成交难放量。
　　中石化华东地区LLDPE扬子石化7042出厂价保持不变，为10700元/吨；中石化华北地区LLDPE齐鲁石化7042保持不变，为10850元/吨；中石化华南地区LLDPE广州石化7042保持不变，为10750元/吨。
　　市场无税价方面，齐鲁地区报价均有所下调，幅度为80元/吨，余姚、顺德地区有所上调，幅度为50元/吨，其它地区均保持稳定，交投清淡影响了市场价格未来的走势。
　　市场含税价方面，余姚化工城、齐鲁化工城价格有所下调，幅度分别为50元/吨和95元/吨，余姚、齐鲁、广州的三地平均含税价有所下行，整体保持在10913.3元/吨，期现价差有所收窄，为-593.3元/吨，现货坚挺而期货贴水则在一定程度上说明对未来四季度的供需格局偏宽松的预期较强。

　　塑料上游产业链方面

　　法国信贷评级遭调降，国际油价盘中受到打压；随后有报道说，一名巴勒斯坦哈马斯官员称，以色列与加沙地带的武装人员已在埃及的斡旋下同意停火，国际油价随之暴跌。然而，但是欧美原油期货收盘后，美国有线电视台CNN援引一名未具名的埃及官员话说，停火协议当夜没有宣布，国际油价缩窄跌幅。同时美国石油学会公布的数据显示，上周美国原油和成品油库存大幅度下降，国际油价在盘后的电子交易系统跌后反弹。
　　上一交易日(11月20日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2012年1月期货结算价每桶86.75美元，比前一交易日下跌2.53美元，交易区间86.17-89.19美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2012年1月期货结算价每桶109.83美元，比前一交易日下跌1.87美元，交易区间109.01-111.85美元。
　　上一交易日，石脑油价格基本保持稳定，新加坡离岸价为103.15元/桶；日本到岸价为940.52美元/吨。
　　上一交易日，供需矛盾持续，加之有南美货源来袭的消息，20日亚洲乙烯市场暴跌45美元/吨，CFR东北亚收盘在1199.5-1201.5美元/吨，CFR东南亚收盘在1172.5-1174.5美元/吨。交易日内，东北亚市场报盘范围在1200-1250美元/吨，还盘水平仅在1170-1190美元/吨，尽管目前成本仍高，卖方降价速度略缓，但支持力度有限。东南亚市场心态观望，商谈清淡。

　　总结及预测

　　近日现货暂出现小幅松动的态势，部分地区有小幅让利出售。虽现货成交较差，但价格仍坚挺。现货的坚挺仍在短期内支撑着连塑价格，期货贴水较大则在一定程度上为期货抗跌制造了条件。
　　明日操作：对于L1301合约，建议区间震荡操作，而对于主力L1305，保持区间操作为宜，9750～9900区间操作为宜，受制于现货的强势，期货难以有大跌的行情。
　　套利建议：多L1301，空L1305的套利可以考虑止盈平出。寻机进行多L1305空L1301的套利，入场价差为-550上方。
　　近期，现货强于L1301强于L1305的格局或将改变，操作上，连塑区间操作为宜，难现大幅度下挫机会。

　　良运期货