进入八月份后，欧债危机仍未彻底解决，全球头号强国——美国的主权信用评级又被下调，西方发达国家糟糕的经济格局引发了市场投资者的恐慌，全球经济将二次探底的呼声不断，在系统性风险来临之际，大宗商品市场纷纷重挫，连塑更是首当其冲。在短短的七个交易日里，连塑主力合约L1201从12275的阶段性一路狂泻至10490一线才止跌企稳，每吨LLDPE下跌了1785元，跌幅高达14.51%。目前反弹至11000一线处震荡整理，由于全球经济环境不容乐观，且现货供应充足，交易所仓单堆积，预计连塑难以大幅走高，短期仍将以区间整理为主。
全球经济动荡 原油走势疲软
目前，全球经济较为动荡。仅管希腊在欧盟的帮助下暂时躲过了债务违约的风险，但作为全球第八大经济体，欧元区第三大经济体——意大利的债务问题又引起了投资者的担忧。截至2010年底，意大利公共债务占GDP的比例高达119%，在欧元区位列第二，仅次于希腊的142.8%。它一旦发生债务违约，欧盟是否有能力解决。此外，西班牙的债务问题也始终困扰着市场。投资者对经济复苏不断提出质疑。
8月最吸引人眼球的事件无疑是美国主权信用评级被下调。仅管在最后十小时内，美国政府及时提高了债务上限，避免发生债务违约，但标普仍然将美国主权信用评级下调至AA+，这对市场投资者影响巨大，一向被为是最具投资者价值的资产突然变得不安全了，那么，别的AAA国家是否仍旧安全呢？市场又将目光转到法国，因为法国国债的信用违约掉期创出新高……受这些消息的共同影响，投资者对全球经济将二次探底的观点愈发强烈。
由于担忧全球经济二次探底，八月上旬巴克莱资本表示，受经济扩张速度减慢（尤其是美国经济扩张速度放缓），石油需求增速放缓，该机构下调了今年全球石油日需求的增幅预期。该投行目前预计，今年全球石油日需求量料增长110万桶，至8,868万桶。无独有偶，近期美国能源署(EIA)和欧佩克石油输出国组织(OPEC)也下调了全球石油需求增长预估。他们在8月9日公布的报告中表示，因经济前景恶化将抑制发达国家的消费，严峻的经济形势正引发全球经济重陷低迷的担忧。今年全球原油需求增幅将小于之前的预估。
从CFTC原油净持仓数据可以看出，进入8月份后，CFTC原油总持仓继续在高位徘徊，但净多持仓去连续大幅回落，截至2011年8月9日，净多持仓数为13571.8万桶，较上月末大幅减少了2304.9万桶，净多持仓已回落到历史中高位区域。EIA的周报数据也不乐观。从图中我们可以看到，进入八月份后，EIA原油库存虽有所减少，但仍处历史高位区域，且美国原油日进口量萎缩较为明显，显示进入夏季传统有原高峰期后，原油的需求并没有大幅增加。受诸多利空消息打压，近期国际原油破位下行，短短七个交易日，原油相继跌破了90美元、80美元两道支撑，回到了2010年八月中旬以来的低点才受到支撑，并在部分数据好转的带动下展开反弹，目前处于85美元一线震荡整理。个人认为，若全球经济二次探底将大幅削弱原油需求，预计后市原油将走出区间整理行情。国际原油走势疲软，对连塑的成本支撑将会大为削弱。
现货供应充足，仓单屡创新高
从塑料制品产量图可以看出，7月份我国塑料制品行业较为萧条。塑料制品产量大幅萎缩。数据显示：2011年7月份，我国塑料制品产量为458.7万吨，环比大幅减少了40.6万吨，降幅达8.13%。同比也回落了18.7万吨，降幅3.92%。显示在当前经济环境下，塑料下游需求增加放缓。预计将对LLDPE价格形成一定的压制。
受经济动荡，下游需求不振的影响，近期大连商品交易所库存仓单不断增加，每天都有新的历史记录产生。数据显示，截止2011年8月12日，交易所注册仓单报46793张，较7月末大幅增加了5432手。大商所库存仓单新高不断，显示市场上现货供应充足，交易清淡，这将对LLDPE的现货价格形成一定的打压。仅管三季度有许多装置都有检修计划，但来自中东的货源仍将对国内形成冲击，个人认为，在现货库存压力没有明显消化之前，连塑难以走出大幅上升行情。
不确定因素
1、由于美国经济疲软，为进一步刺激经济，美联储宣布在2013年以前，美国将长时间执行超低的货币政策不变。市场人士纷纷预测，美国政策有可能推出第三次量化宽松的货币政策，这项政策若被推出，则将推动大宗商品市场上行。
2、由于欧美等发达国家纷纷维持较你的利率政策不变，且美国仍有推出QE3的可能，因此国家继续出台紧缩政策的可能性也在降低，并有可能对目前的紧缩政策做一些细微的调整，这在一定程度上将缓解投资者对资金面继续收紧的担忧。
3、由于目前亚洲乙烯价格坚挺，对连塑产生较大的成本支撑。但原油走势疲软，若短期内不能收回失地，则将对乙烯价格形成较大的打压，一旦乙烯价格大幅回落，将大幅削弱连塑的成本支撑力度。对其价格形成一定的压制。
结论
笔者认为：近期在部分数据回暖的情况下，原油止跌反弹并带动连塑展开一波反弹，但目前全球经济形势仍较严峻，若没有出现新的重大利多因素，反弹的空间不会太大，上方11600一线就有较大的压力。操作上，目前投资者手中多单可先谨慎持有，若反弹至11500一线，则可将手中多单逐步减持，若期价上冲11600，则可平多建空。止损11680。
