| 来源： |
光大期货 |
发布时间： |
2011年01月10日 10:22 |
作者： |
胡燕燕 |
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周五，美国劳工部最终的数据显示，美国12月季调后非农就业人数增长11.3万，低于预期的18.0万；美国12月份失业率降至9.4%，预期为9.7%。但用于计算失业率的家庭调查显示，失业率大幅下降是因为就业机会增加和劳动力数量大幅减少，这令失业率下降的利多大打折扣。
就数据面和市场面的情况来看，美元能够从数据层面得到的利多支撑，力度有限，对美元上涨幅度的预期持保守态度。这也就意味着商品价格从美元那里获得的下跌推动力有限。然而，反过来说，如果美元上涨是由于美国经济数据的好转，那么商品的中长线牛市格局是可以期待的。
国际原油和国内股市，中长线看涨的观点保持不变。短期的震荡给市场带来的调整，从塑化上看，建议不去操作下跌行情，等待调整到位后的买点。重点观察升贴水的变化。
另外，近期美国原油和成品油库存的下降，以及炼厂开工率的上升，乃至新年开始后原油容易出现的季节性走势特征，需要密切关注。这对于原油后期补涨行情的触发有直接的影响左右。
新年第一周，市场震荡剧烈。国际原油出现调整行情，NYMEX现货月合约重新回落到90一线下方。原油下跌能够持续，直接的原因是美元出现了持续的反弹。而美元上涨的原因是全周市场对于美国就业情况好转的预期强烈。周五，美国劳工部最终的数据显示，美国12月季调后非农就业人数增长11.3万，低于预期的18.0万；美国12月份失业率降至9.4%，预期为9.7%。但用于计算失业率的家庭调查显示，失业率大幅下降是因为就业机会增加和劳动力数量大幅减少，这令失业率下降的利多大打折扣。
就数据面和市场面的情况来看，美元能够从数据层面得到的利多支撑，力度有限，对美元上涨幅度的预期持保守态度。这也就意味着商品价格从美元那里获得的下跌推动力有限。然而，反过来说，如果美元上涨是由于美国经济数据的好转，那么商品的中长线牛市格局是可以期待的。因此，就此而言，即便当前美元有反弹，商品有调整，对于操作上，等待买点是最好的选择。
国内塑化的价格上周五出现剧烈的下跌过程，现货表现滞后，因此期货升水大幅缩窄。塑料1101与现货出现贴水，塑料1105和1101的价差回落到近期震荡区间的下限1200左右。PVC 1101与现货贴水扩大，PVC 1105和1101的价差从前期600点跌落至300余点。从现货基本面的角度，春节前肯定是一个淡季，现货对期货的引导作用在减弱。相反期货对现货的引导作用增强，而期货的主动性走势从近期来看跟国际原油和国内股市的紧密度高。
国际原油和国内股市，中长线看涨的观点保持不变。短期的震荡给市场带来的调整，从塑化上看，建议不去操作下跌行情，等待调整到位后的买点。重点观察升贴水的变化。
另外，近期美国原油和成品油库存的下降，以及炼厂开工率的上升，乃至新年开始后原油容易出现的季节性走势特征，需要密切关注。这对于原油后期补涨行情的触发有直接的影响左右。
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