| 来源： |
汇通网 |
发布时间： |
2010年12月28日 08:23 |
作者： |
蒋科杰 |
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【今日行情】：
周一（12月27日)，大连商品交易所LLDPE期货主力1105合约开盘12,550元/吨，收盘12,725元/吨，较12月24日结算价相比走高120元/吨，成交量为 617,824手，持仓量为194,152手。
【基本面】：
1、纽约商业期货交易所(NYMEX)2月原油期货上涨1.03美元或1.14%，报91.51美元/桶。惠誉评级公司下调葡萄牙主权评级，前景为负面，美国商务部公布的数据显示，美国11月耐用品订单数据不及预期，这些消息一度给市场带来压力。但寒冷天气提升油品需求，美国库存创12年来最快消耗速度。此外，美国商务部公布的数据显示，美国11月新屋销售年化月率上升5.5%，基本符合预期，继续缓和市场对房地产市场的忧虑。
2、亚洲乙烯市场，价格上涨9.5美元/吨，CFR东北亚收于1185-1187美元/吨，CFR东南亚收于1094.5-1095.5美元/吨。东北亚石脑油价格继续走强，成本支撑强劲。但终端买气偏弱，中国大陆及台湾地区终端用户备货充足。东南亚货源供应方面，由于欧洲地区乙烯价格偏高，亚洲至欧洲套利窗口开启，中东货源流向转至欧洲，短线对亚洲供应下降。
3、扬子石化LLDPE挂牌销售，7042报10750元/吨，广州石化 LLDPE挂牌销售，7042报11050元/吨，茂名石化LLDPE挂牌销售，7042报11000元/吨。
4、企业关注跨期套利机会转期现套利机会：
按当前价格，如上计算，LLDPE期现套利总成本约为：
南储或者中储广州：2.4+5+120+7+2+18+232.48+33.45+194.70=615.03元/吨
目前LLDPE的期现价差在1600元/吨，存在一定的期现套利利润空间：
1600-615.03=984.97元/吨
根据套利成本分析，当现货与期货L1105价差大于615.03元/吨时，存在期现套利机会。以12月24日现货价11000计算，如投企业买入现货同时卖出期货L1105，合约价差1600元/吨，则最后完成所有交易交割手续后，每吨可获取984.97元/吨的套利利润。
目前期现价差处于扩大过程中，期货继续走高，企业可以考虑在月底现货石化系统结算对现货有支撑的基础上先采购现货，期货关注分批建仓套利的机会，不过总体的采购和抛售的手数应当一致。
【技术面】：
从塑料日K线图来看，塑料1105主力合约今天塑料12500附近受支撑增仓走高,持仓量增加1万余手，MACD多头动能积蓄，快慢线开金叉延续向上，盘中主动性多头比主动性空头占优势，后市关注上方13000的抛盘期现套利压力。
【操作建议】：
石脑油趋涨博弈加息，塑料增仓收高，个人投资者跟进关注短期的多头机会，后市关注上方13000的抛盘期现套利压力；企业关注期现套利机会。关注国际原油的走势和石化系统定价策略。
中国国际期货广州营业部 蒋科杰
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