[国际期货]塑料1月5月价差合理回归现跨期套利机会 |
| 来源： |
国际期货 |
发布时间： |
2010年12月17日 08:28 |
作者： |
蒋科杰 |
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【今日行情】：
周四（12月16日)，大连商品交易所LLDPE期货主力1105合约开盘12,360元/吨，收盘12,245元/吨，较12月15日结算价相比走低55元/吨，成交量为792,406手，持仓量为190,656手。
【基本面】：
1、西班牙主权评级可能被下调，抑制看涨情绪。纽约商业期货交易所(NYMEX)1月原油期货上涨0.34美元或0.39%，结算于每桶88.62美元。穆迪称可能调降西班牙评级，引发欧元区债务忧虑，美元走强，限制了油价涨势。不过，美国能源部公布，上周美国原油库存减少985万桶，降幅远大于分析师预估的250万桶，汽油库存增幅小于预期，馏分油库存意外增加，库存数据提振原油走势，挽回跌幅。
2、亚洲乙烯市场，价格平稳，CFR东北亚收于1177.5-1180.5美元/吨，CFR东南亚收于1085.5-1086.5美元/吨。东北亚方面，中国市场后续走势尚不明朗，实盘递报盘稀缺。在装置意外故障停车及原料石脑油价格坚挺利好支撑下，市场继续维持平稳走势。亚洲石脑油价格围绕在840-850美元/吨CFR日本，自2008年9月以来的最高水平。
3、16日，扬子石化LLDPE挂牌销售，7042报11000元/吨，广州石化LLDPE挂牌销售，7042报11050元/吨，茂名石化LLDPE挂牌销售，7042报11000元/吨。
4、5、套利成本=仓储费+资金成本+交易、交割费用+增值税；目前LLDPE1101合约和LLDPE1105合约价差水平约1250元/吨，四个月之间的套利成本=120+4.8+10+9+212.5+195.6=551.9元/吨，合约价差1250元/吨，有698.1元/吨。现在LLDPE1101合约和LLDPE1105合约价差水平第二天收缩，可以考虑执行买入L1101在L1105卖出跨期套利。
【技术面】：
从塑料日K线图来看，塑料1105主力合约今天在12550遇到压力，减仓回调，今天延续空头主动增仓比较多，后市或许延续回调。
【操作建议】：
买入L1101同时在L1105卖出套利，关注国际原油的走势和石化系统定价策略。
中国国际期货广州营业部 蒋科杰
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