一、市场回顾

LLDPE期货本周自低位强劲反弹。主力合约L1009开于9080，盘中最高9770，最低9060，尾盘报收于9730，上涨550点，涨幅5.99%。成交量减少118.6万手至344.0万手，持仓量减少51268手至16.2万手。

二、市场分析

1、国际原油

受美国股市连续上涨及加勒比海暴风雨系统加强提振，周初国际原油连续走高，但美国房屋建筑商信心指数下降限制了油价的涨幅。因美国能源信息部公布美国原油库存意外增加，且美联储主席伯南克表示美国经济前景“异常不确定”，周三国际油价回跌。随后欧元区消费者信心和工业指数上升，且美国上市公司公布的业绩报告和领先指标数据好于预期，股市的上扬推动油价走高，加上热带风暴导致美国在墨西哥湾油气生产中断的消息引发市场不安，周四国际原油暴涨至79.30美元/桶，涨幅达3.6%。风暴不会发展成为飓风的预报缓解了市场气氛，周五盘中油价急剧下跌，但美股的走高限制了油价的跌幅。截止7月23日的一周，国际原油报收，78.98美元/桶，比前一周上涨2.97美元，涨幅3.91%。从美国能源信息署的统计数据来看，原油、汽油及馏分油库存仍居高位，但石油需求尚未恢复到经济危机前的水平，供需基本面仍显疲弱。经济数据的多空交织显示经济前景仍然面临较大的不确定性，大西洋飓风高发季节墨西哥湾气候对原油生产的影响同样引发市场关注，后期国际原油或将延续宽幅震荡格局。

美国原油库存量(单位：万桶)           美国汽油库存量(单位：万桶)

美国馏分油库存量(单位：万桶)

2、亚洲乙烯

亚洲乙烯周初继续走软，后半周暂时持稳，现收于849.5-851.5美元/吨CFR东北亚和798.5-800.5美元/吨CFR东南亚，比前一周分别下跌14美元和4美元。上周五的一单任意8月船货成交在850美元/吨CFR台湾的价格对市场造成一定不利影响，周初东北亚市场小幅下挫。受台湾方面强劲购买力支撑，周二东北亚乙烯价格小幅回弹。台塑化学公司证实其上周有至少4船2000-3000吨现货采购，商谈价格均在850美元/吨，有消息称台塑方面乙烯货源依然偏紧。但由于上游石脑油价格偏低，东北亚市场后半周走势平稳。东南亚市场方面，上周五一船3000-4000吨现货成交在795美元/吨CFR东南亚，8月下旬船期，此单交易导致周初市场小幅下挫。马来西亚VC44万吨VCM装置、新加坡ExxonMobil方面60万吨丙烯装置、三星85万吨石脑油裂解装置等的关闭和开工率下调导致多数下游工厂库存较高，市场商谈清淡，价格同样维持平稳。

亚洲乙烯价格一周行情

3、现货市场

石化企业周初继续小幅下调LLDPE出厂价，后半周报价全线拉涨，截至本周五，7042的报价为9150-9550元/吨。大庆石化装置检修将持续到8月8日，中原石化和扬子石化近期也将开始停车检修。各石化企业挺价意向强烈，部分大区有限量出货情况，货源持续收紧，市场供应压力大大缓解。

本周LLDPE现货市场止跌反弹，价格大幅上涨，截至本周五，7042的价格区间为9500-10150元/吨。周初商家低价出货意向不强，多关注石化本轮结算价格，下游企业询盘尚可，接盘较为谨慎，实盘成交不多。石化限量和部分装置面临检修导致市场货源偏紧，市场炒作气氛渐浓，有货商家持货待涨，封盘销售较多，多数商家追涨心态明显，积极补仓。下游企业无大量备货意向，进一步追涨兴趣不大，高价位上成交并不理想。

本周农膜订单较前期稍有好转迹象，但与去年同期相比，多数厂家认为销售情况仍不尽人意，目前的订单接收水平基本达到去年同期的30%-40%。中档功能膜方面，本周山东PE长寿膜订单开始好转，部分厂家开机率提升至50%，日产量达到40-60吨，全国下游经销商的储备工作陆续开始。地膜厂家受下游经销商储备大蒜地膜影响，采购了部分原料库存，大蒜地膜使用高峰期在九月中旬至十月中旬，受大蒜价格理想影响，预计今年大蒜种植面积增加。日光温室膜生产企业订单适度好转，订单接收水平仍然远逊色于与去年同期，目前大膜机组开机率保持50%-60%。

中油各大区LLDPE出库价一周比对

国内LLDPE生产企业出厂价一周比对

三、后市展望

国际原油或将延续宽幅震荡格局，亚洲乙烯价格止跌企稳，加上石化企业挺价意向强烈，LLDPE期价下方得到一定支撑。石化限量和部分装置面临检修导致市场货源偏紧，下游农膜厂家有一定备货迹象，市场供大于求的局面短期内有所好转。股市的走强带动商品市场整体气氛有所好转，加上基本面供应压力的缓解，LLDPE期货短期内或将维持偏强震荡格局。操作上建议低位多单可继续持有，但不宜盲目追涨。