新年伊始，石化厂家纷纷调高出厂价，现货市场各商家也是闻风而动，纷纷提高报价，但好景不长，年初几个交易日的乐观行情行情仅是昙花一现。下游工厂采购并没有及时跟进，原先预计的火爆行情并没有出现。多空双方围绕60日均线展开争夺，1005合约期价在11700—12100区域震荡，一时间还难以分胜负。三月份中油和石化各大区价格极力企稳，部分大区3月份加价挂牌，提振市场，但需求表现清淡，目前市场资源偏多待消化。从最近市场的整体表现看，投资者交投兴趣不高，成交持续低迷，而持仓也未有效放大，成为近期阻碍价格上行的最大阻力。就目前情况来看，原油曲折波动/供应环境欠佳/下游开工遇到阻力对3月上旬行情制约明显，在没有重大利好因素下，将以消化资源为主。
首先是石化方面：尽管国际油价一度触及80美圆上方，但美圆的中期强势仍未改变，春节长假后中石化/中油大区借助原油涨至80美元炒作，3月初纷纷涨价挂牌，但对市场拉动作用甚微。下游工厂开工迟迟不能全面恢复导致终端需求不振，中间商炒作热情低下，迷茫观望，部分商家积极清仓部分商家则持货观望，3月初行情延续低迷。
2010年将是石化行业结构调整之年。优化产业布局、淘汰落后产能、实现产业升级将成为主线，并由此带来影响石化行业未来发展的深刻变革。2009年12月，中国石化天津石化千万吨炼油工程工艺流程全部打通，原油一次加工能力达到1500万吨／年。这是去年继惠州炼油、独山子石化、福建炼化一体化项目投产后我国大型炼油基地的又一重要进展。
到2015年，全国炼油、乙烯装置平均规模分别达到和超过世界平均水平。
国内炼厂2月份开工率较1月微降不到3个百分点，成品油市场供大于求的格局不改。两大集团方面，2月份炼厂计划检修较少，故整体开工率仍然保持了较高水平，市场资源有待消化。
从一些地方炼厂的情况看，随着下游产品价格在月末攀升，部分炼厂2月份顺势开工，拉高了2月末地方炼厂开工率0.5个百分点至27.5%。
目前炼油利润处于低谷，3月份，各大炼厂将大面积停产检修。廖凯舜透露，进入3月份，中石化旗下的扬子石化、镇海石化、齐鲁石化及济南炼厂等部门装置相继进入检修，同时中石油炼厂也可能开始部分春季检修，再且部分山东地方炼厂也于3月份检修，这可能导致国内炼厂开工率进一步回落，3月份全国整体原油加工量可能有所降低。
其次是原油方面：预计，2009年全球战略石油储备能力约增加1.4亿桶(约38万桶/天)，2010年将再增加1.1亿桶(约30万桶/天)，这一数字比2008年的1300万桶(平均约3.6万桶/天)有显著提高，是自1981年以来世界石油储备增加最多的一年。 根据国际能源署和欧佩克(OPEC)的预测，2010年OPEC的原油产能将分别是2740万桶/天和2810万桶/天，比2009年的2850万桶/天产能分别减少了110万桶/天和40万桶/天，与以上数据比较，库存只能弥补部分产能下降，这将增大未来国际石油市场的不确定性。
第三是供应方面：国内新投产装置仍是供应增大的主要因素，天津乙烯/盘锦乙烯/装置开工逐步正常，镇海炼化3月 份可能启动期100万吨乙烯裂解装置配套45万吨线性装置，中海壳牌3月初可能为扩能进行8-10周的停车，其他装置无大变化。在新投产装置影响下，供应较去年同期增长，同时2月份整体销售不畅，货源累积偏多，有待于进一步释放，月初国内供应压力明显。进口料方面，3月份集中到港偏多，货源充足，供大于求局面明显。
截至2010年2月28日国内PE主要市场总库存增加。PE库存较上月底增幅在10.93%，较本月中旬增幅在4.48%。区域来看，南方库存小幅增加，较上月底增幅在6.43%，较本月中旬增幅在0.72%，而北方库存则出现大幅增加，较上月底增幅在22.63%，较本月中旬增幅在12.26%。
PE现货库存与中塑仓单LLDPE指数变化对比图
第四是下游需求方面：年初各地制造业都出现“用工荒”现象，在工厂开工率不足的现状下，下游需求难放大也在情理之中。从各大区域来看，受原油/乙烯/期货均下滑影响，华东地区市场气氛更为清淡，整体询盘不多，但由于中油及中石化挂牌价偏高，多数商家犹豫不知道如何报价，多以维持昨日价格为主，部分价格继续小幅下滑，整体成交情况仍旧较差。就目前情况来看，市场需求恢复情况仍不理想，资源量偏大，短期市场将以疲弱消货资源为主，后期能否上行仍待各方因素配合。中油华北低压5420/L5202调涨100-200元/吨，中石化华北价格持稳，期价疲软增加贸易商对整个经济环境看空的心态，国内石化库存偏多，进口料供应大于求，而需求面疲弱不改，消息面也缺少重大利好因素，短线行情继续以消化资源为主转机不大。虽然中油华南和中石化华南3月初的出厂价维持高位坚挺，但上游原油/乙烯价格双双走跌且茂名装置恢复正常生产，华南地区PE市场报价继续平稳为主，局部略有波动，多数贸易商心态淡定，部分贸易商对近期市场较为担忧，因此积极出货，但因下游工厂开工和需求情况不乐观，整体成交延续疲软乏力。目前上游原油/乙烯价格高位震荡，中油/石化出厂价坚挺，中间商和下游工厂库存较多，而下游工厂开工和需求恢复情况尚不明朗，成交并未出现预期的好转局面。
总之，短期市场仍将延续低迷盘整走势，关注上游走势及下游需求跟进情况。3月上旬行情出现转机可能性不大，以震荡消化资源为主，如果原油/需求等各方面配合，中下旬有望迎来久违的上涨。届时1007合约有望突破今年1月的高点向13000-14000区域迈进。
