国庆长假后,在外围金融和商品整体趋好的带动下，塑市于节后展开反弹，上旬的几个交易日涨势如虹，石化也连连调涨出厂价，中间商的下游的询盘热情增加，市场成交较上月底有所好转，然而进入中旬，由于石化逐步高结逼近商家成本位，且农膜季节性需求并未实质性启动，市场观望气氛明显增长，投资者后市预期开始分散，现货及仓单市场逐步趋稳微调，局部开始小幅下滑。
然而国内塑料期货价格在节后第一天便顺利重回万点大关.多头不温不火,而空军的被动性抵抗显得谨慎小心.多空主力在911和1001合约上轮番激战,鹿死谁手短期尚难预料.从盘面看,当空军在911合约上失势后把主力转移到1001合约上防守,而多头呢在911合约上步步紧逼,空军几乎无还手之力,但却使空头加大了对1001的封压.这也是导致目前两合约价差扩大产生了套利机会.毕竟原油价格借美圆大势走贬的东风连续上扬.80大关触手可及.国内中东进口塑料成本的抬升将大大有利于国产塑料价格的提升.据笔者所知,在国庆期间,很多商家就已感货源紧张.而下游的需求并未实质性好转,这样的情况只能是社会隐性库存并未释放.虽然产能在扩张,但开工率仍显不足.经济复苏有望带动需求在未来恢复性上扬.国内人民币在美圆贬值下也处于被动贬值局面,面临对外的升值压力.毕竟目前人民币是少数币值相对稳定的货币,由于大量资金从美国本土流出,对中国热钱的涌入将重蹈2007-2008年输入性通膨的覆辙.并且将有过之而无不及.那么未来一段时间里,塑料价格将何去何从?笔者将从以下几个方面谈谈看法.
一.宏观经济正逐步趋好,需求有望恢复性上扬
欧佩克报告预计，全球经济在今年下滑1.2%后，明年有望出现2.7%的回升，其中，经合组织国家的平均经济增长率有望达到1%，美国经济增长率有望达到1.3%，而今年两者将分别为负增长3.6%和负增长2.7%。此外，今年经济负增长4.1%的欧元区明年也有望摆脱继续下滑，实现零增长。
全球各国政府联手向市场注入数万亿的流动性以及纷纷出台经济刺激计划的推动，全球经济出现逐步企稳的迹象，经济数据好转，企业盈利改善。受此影响，纽约股市迎来了连续7个月的上涨。中国股市也功不可没,为全球经济复苏增添了信心.
中国经济成为全球复苏的希望与焦点.最新发布的8月份数据显示，经济复苏步伐正在加快。其中，工业产出较去年同期增长12.3%，固定资产投资扩大33%。货币供应迅速增长、股市大涨，以及部分地区房地产市场飙升，引发了这样的担忧：大量注入流动性之举，已催生出一系列泡沫。今年进出口双双下降，但出口的降幅更大。由于此次经济复苏之路变数较多,所以包括中国在内的世界各国均持谨慎乐观的态度.而中国总理温加宝也明确指出,在今年将继续执行适度宽松的货币政策不动摇,以进一步推动经济复苏.而中国虽然保持了人民币汇率的基本稳定,但货币供应量基本呈现逐月上升态势,有悖于当前经济增长率同比放缓的事实.人民币潜在的隐忧已经埋下,未来将面临输入升年个通胀及货币被动贬值的尴尬局面.
中国货币供应量
中国塑料加工工业协会会长廖正品日前表示，2009年中国塑料制品行业主要产品产量、产值及消费都在平稳增长，塑料工业发展前景广阔。1-8月份，塑料制品工业总产值6,776亿元，同比增长9.5%；塑料制品产量2,782万吨，同比增长7.36%，其中塑料薄膜、塑料管及附件、塑料丝、绳等产品都在增长，行业总体形势是好的。
09年10月上半月国内PE主要市场总库存整体出现一定程度增加，较09年9月30日增幅在2.89%。PE库存出现小幅增加，较上月底增幅在1.9%。区域来看，南方库存小幅增加，较上月底增幅在2.04%，北方库存也出现大幅增加，较上月底增幅在5.08%。
PE现货库存与中塑仓单LLDPE指数变化对比图
所以尽管库存小幅增加,但受基本面利好支撑，期价一路上扬，特别是近月911合约的强势与1001合约的相对弱势形成的短期套利机会值得把握.亚洲乙烯一返之前的疲软大幅上涨推动期价进一步走高，主要是进口成本的大幅提升,将进一步主导国内塑料市场价格。由于短期内需求并无实质性好转,所以塑料市场在经过震荡蓄势后方可打破目前的多空平衡而走出波澜壮阔的行情.
二.美圆贬值势不可挡,输入性通胀风声鹤唳
从目前来看，美国政府存在容忍美元显著贬值的动机，这决定了美元在中长期内会进一步走软。一方面，美元显著贬值有助于刺激出口，缩小美国的贸易赤字，改善美国的经常账户失衡；另一方面，由于美国的对外负债主要是以美元计价的，而美国的对外资产主要是以外币计价的，美元贬值造成的"估值效应"能够降低美国政府的对外真实债务，从而改善其高额财政赤字政策的可持续性。
有两个因素支持美元走软。首先，当然是占国内生产总值(GDP)两位数的公共赤字。它已经挫伤了投资者的信心，并且短期内不会下降。第二个则是货币政策。
消费支出和就业尤为悲观。前者占国内生产总值(GDP)的70%。失业率已触及26年高点，2010年全年也不会出现太大改善。这给消费者带来了压力。因此，复苏的脚步将痛苦而缓慢。
