[福道投资]良时研究化工日报20090105::全景期货频道

[福道投资]良时研究化工日报20090105

来源：

福道投资

发布时间：

2009年01月05日 08:51

作者：

无著

【特别关注】

原油、燃料油：

1、上海市场燃料油价格保持稳定，国产调和180CST供船库提主流报价在2650元/吨；供岸上主流价格2600元/吨，稳定，国产油需求疲软，无货贸易商大多高挂，少数有货贸易商成交价格较市场价有优惠，业者认为元旦燃油税征收后价格不会有大的变化。

2、亚洲燃料油价格周五反弹,但裂解价差下跌,因交易商预计库存充实而令需求降温,导致市场氛围低迷.另外受沙特阿拉伯国家石油公司和伊朗停止第一季的石油出口影响跨月互换价差略升至0.50美元的逆价差。

3、美国布什政府在石油价格大幅跳水及相关禁令到期的形势下，从2日开始恢复为美国的战略石油储备购买石油。能源部表示,计划把2009年战略原油储备增加至其当前库存储能的7.27亿桶。

4、EIA数据显示，截至12月26日当周美国原油库存增加50万桶至3.187亿桶，汽油库存增加80万桶至2.081亿桶，馏分油库存增加70万桶至1.36亿桶，炼厂开工率下滑2.2%至82.5%。

橡胶：

1、亚洲现货橡胶在非常清淡的交易中持平，因中国、日本和印尼休市，目前零星降雨正在阻碍泰国和马来西亚的种植园工作，供应量较低或帮助支撑价格，不过需求前景保持疲软。

2、泰国天胶外盘小幅走高。1月装船的RSS3报价在1460-1480美元/吨（CIF中国主港），STR20在1430-1450美元/吨（CIF中国主港）。

3、上海地区现货市场上目前海南国营标一胶报价在11500元/吨左右，云南国营标一胶报价在11800-12000元/吨左右，临近春节，下游企业开工率进一步缩小，市场人气低迷，在下游需求没有实质性改变前，市场信心难以恢复。

4、截至12月31日当周沪胶库存69340吨，比上周增加530吨。

【良时研究化工视点】

结论以及操作建议

沪胶

国内产区陆续进入停割期一起前期胶价大幅跳水引起的惜售使得胶价短期有望继续震荡反弹，但由经济下滑导致的需求低迷很难在短期回复，因此缺乏长期走高动能。

沪胶涨停，后市仍有望继续震荡走高，技术上关注10日均线支撑情况，操作上短线多头思维为主。

沪油

由于燃油税改革引起成本价的提高导致目前沪油相对原油价格坚挺。中期随着一季度美国取暖油消费旺季的到来，油价或将得到一定支撑，有望继续震荡反弹。但由经济下滑导致的需求低迷很难在短期回复，因此缺乏长期走高动能。

沪油探底回升，继续站稳20日均线上方，中期仍有望震荡反弹，技术上关注20日均线支撑情况，操作上短线多头思维为主。

【市场动态】

一、原油、燃料油

	WTI-Brent价差	沪油/WTI原油比价	美国炼厂利润	上海180CST库提	基差现-期	F0180CST燃料油
2008-12-26	-0.66	56.97	5.84	2650	202	213.50
2008-12-29	-0.53	56.20	5.11	2650	104	210.25
2008-12-30	-1.12	58.11	6.42	2650	35	208.75
2008-12-31	-0.99	51.5	6.39	2650	48	205.50
2009-01-02	0.41	休市	4.10	休市	休市	228.85
主要波动范围	-5—5美圆之间	35-61.27之间	3-24美圆/桶之间		-392—1132元/吨之间
简评	今天价差小幅走高，目前价差处于中位水平震荡。	今天沪油休市，目前比较处于历史高位。	目前炼厂利润处于历史低位水平，短期可能将继续维持低位震荡。低利润将促使炼厂开工率下降，有利库存增加。		今天沪油休市，目前价差处于中下水平。

附注：沪油/WTI原油比价，为文华指数数据；燃料油基差里的期货价格为文华指数价格。其余为主力合约价格。F0180CST燃料油为新加坡纸货，美圆/吨。

1、WTI与Brent原油价差：

2、沪油和原油比价：

3、美国炼厂利润情况：

4、燃料油现货价格：

5、原油基差：

6、原油基金持仓：

二、橡胶

备注：外盘报价橡胶为东京交易所橡胶指数，油为纽约交易所文华原油指数。内盘为上海交易所文华指数。沪胶净持仓为前20名多单减去空单。丁苯胶为齐鲁化工城松香胶1502报价，东京胶主力净持仓，只显示前两天持仓。

1、橡胶现货价格：

2、沪胶与东京胶比价

3、沪胶净持仓

4、齐鲁丁本胶：

5、沪胶期货仓单：

三、PTA