| 来源： |
中证期货 |
发布时间： |
2010年11月03日 08:36 |
作者： |
刘建 |
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外盘市场昨天继续维持强势，连续两天上行突破了前期近一个月的波动区间，超出我们昨天的预期，并未出现回落迹象，而是继续上行，就目前走势来看，仍有继续上行的可能。美元再度临近前期震荡区间下沿，后期或有望继续向下，有望探至70附近。昨天能源市场表现偏强，不过品种间表现较为分化，美国原油表现最强，成品油和英国原油表现略偏弱，一般而言这种上涨意味着非市场本身，而是金融性使然，美元下挫成为能源市场上扬的主要动力。不过昨天API公布数据也算是对市场的利多支持，虽然进口仍旧增幅较大，虽然产量和出口毫无变动，虽然炼厂开工以及成品油消费降低，但是各油品库存仍旧颇为"顽强"地降低，类似的是上周汽油库存的突然大幅降低也同样吊诡。不过无论如何，库存的压力突然消除对于市场后期的上扬能够造成较为有利的环境，虽然短期油市尚未看到明显的上行迹象，不过我们仍维持此前判断，油市短期或仍维持震荡，但年底前将重回90美元上方。
国内市场，整体市场虽小幅上行，但表现得倒颇为分化，受到股票市场较强影响。应该说，A股市场目前的格局已经颇类似于商品的格局，宏观行业的"三驾马车"：消费、投资和出口已然轮动一圈。消费类似于能源板块，自4月份暴跌之后便一直处于偏弱的格局；沪指3000点类似于CRB的300点，年底前有望升至3300～3400。而下一季市场主要热点也同样为消费类。实际上，近期大宗商品类虽仍未热点，但可以看到化纤、食品等消费和大宗商品类的个股已然开始补涨，便已然是证明。当然，这对于化工品并无明显影响。不过应该说，近期化工品金融面偏多的格局不会改变，短期上行动力仍旧存在，虽然部分品种后期或难以长期维系，不过目前仍不是时间窗。操作上，V和Fu多单持有。（中证期货刘建）
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