| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2007年03月31日 10:38 |
作者： |
王伟波 |
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通联期货 王伟波
进入本周之后，全球商品开始呈现回暖的迹象，原油的走强成为全球商品回升的主要动力。本周能源市场可谓多头风光的一周，美伊局势的紧张成为本周原油市场基金积极拉升油价的主要利多因素，海湾地区不稳定的地缘局势成为一周以来原油价格飙升的根本原因。
本周纽约商品交易所（NYMEX）原油期货在换月之后展开始了上攻，油价也从每桶60美元一线涨至66美元附近，截至周五下午电子盘5月合约最新报价为66.39美元，上涨幅度为4美元。本周海湾局势继续紧张，美国继续向海湾增兵，使得对伊朗的战争开始成为一种担忧，油价在这种背景下开始强烈上行；同时，美国继续扩大了军事演习，而伊朗更在几天前宣布在自己领海抓获了15名英国海军士兵，在英美以及联合国的压力下至今仍未释放，令本已紧张的局势进一步升级。历史告诉我们，英国在处理类似事件时态度一贯强硬。若伊朗依然不释放这些士兵的话出现解救行动的可能性很大，也就是说发生冲突的可能性很大。因伊朗是OPEC主要成员国，且全球四分之一的原油供给的运输途经波斯湾的霍尔木兹海峡，这条水路位于伊朗和阿曼中间。一旦伊朗采取报复行动，很可能封锁这条海峡给全球原油供给以重创。
除了地缘政治影响外，夏季的来临，市场预计炼厂开工率将上升，可能导致原油需求增加。而美联储(Fed)上调利率的可能性减小也提振了价格，缓解了高利率可能降低消费并打压原油需求的担忧。此外，汽油期货价格扬升至七个月高位，触及每加仑2美元，因为汽油库存在驾车高峰来临之前连续六周下降后引发市场紧张情绪。
据最新美国能源资料协会（EIA）石油统计数据显示，截至3月23日当周，美国商业原油库存下滑85万桶，总量至3.284亿桶，而市场原先预期将增加110万桶。目前库存水平与2002年同期相当。同时，炼厂产能利用率出现连续第二周上升，当周升0.67个百分点至87.01％，但仍低于近年同期平均水平。进口量的下滑加之炼厂产能利用率持续回升，使本次原油库存意外下滑。但总量仍较高，并未对市场造成较大影响。
基本金属市场，在经过连续一周的高位振荡之后，市场再度呈现回升势头。伦敦金属交易所本周表现基本上还算平稳，除了前期涨幅较大的伦敦三月综合锡出现较大幅度的回调外，其他基本金属表现为温和整理。截至周五电子盘伦敦三月综合铜最新报价为6825美元，较上周上涨100美元左右。本周上海期货交易所锌上市，伦敦三月综合锌的走势成为国内投资者关注的焦点，截至周五三月综合锌报3280美元，国内上海市场锌8月合约收报于29420元/吨。
农产品市场，周五大连大豆市场多头出于对月末美国农业部种植意向报告的利多预期，对沉寂已久的大豆展开拉升，9月大豆合约增仓上行至3254元/吨，CBOT大豆电子盘则平静的整理于777美分附近，静静等待报告出台。天然橡胶与糖则出现了分化，天胶在原油以及黄金走高的带动下回升至22300元/吨一线，离春节前后的高点仅仅一步之遥，而前期上涨趋势较为明显的白糖则受压于国际纽约原糖的弱势出现了大幅度下跌的走势。
一周以来，原油市场的再度强势上行，使得沉寂许久的商品期货市场再度点燃作多的热情，后市我们需要进一步跟踪目前的全球金融形势。从目前市场的表现来看，商品市场未来几个月很有可能走出恢复性上涨的牛市行情。
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