郑棉整体高开后震荡下挫。1月合约开盘19810元/吨，收盘19785元/吨，跌10元/吨，降0.05%，持仓缩量成交增量；远月5月合约开盘18680元/吨，收于18635元/吨，跌25元/吨，降0.13%，持仓成交均缩量。郑棉持仓降至93512手，总成交量较前一交易日增至6226手。主力持仓席位排名无太大变化，总计多头席位增仓74手，空头席位减仓318手。

　　外盘方面，11月4日ICE12月合约下跌0.63美分，或0.8%，收报每磅75.95美分，盘中高位75.85美分低位，此为1月来最低。登记库存156183包，增加6390包。受累于投资人卖盘压力，供应过剩预期，以及担忧全球最大棉花消费国中国需求不断下降。美国农业部周五将公布其月度供需报告。对美国农业部可能再次上调印度和美国棉花产量预估的预期升温。印度是全球第二大棉花生产国。美国是全球最大棉花出口国。

　　现货方面，中国棉花价格指数3128B级为19650元/吨，增加1元/吨。今日仓单数量为55张，持平，其中有效预报为143张。外棉到港报价有一定幅度下降，美棉C/A SM A-A/8”降40点，报92.35美分/磅，滑准税下完税价为15315元/吨，与国内棉价价差升至4335元/吨。印棉SM 1-1/8”降50点，报84.30美分/磅，滑准税下完税价为14469元/吨。11月4日，国储棉计划收购2013年度棉花112200吨，实际挂牌成交66580吨，成交率59.3%，较前一天减少188610吨。内地库计划收储49200吨，实际成交21780吨，成交率44.3%，新疆库点计划收储63000吨，实际成交44800吨，成交率71.1%。涤短降低40元/吨，粘短价格持平、C32S价格持平。

　　消息面，由于棉花市场行情不稳，部分棉花企业暂停经营。据湖北随州、天门等地企业反映，目前400型企业开机率在70%左右，较10月中旬减少约20%。也有部分企业准备提前结束本年度的收购加工工作，元旦之前便停止收购，主要是因为今年企业交储利润率较低，且籽棉收购较为困难。棉花贸易商也不看好今年的市场，部分专做外棉、地产棉贸易的表示后期将减少补库，或者干脆改做其他生意。

　　操作建议，郑棉前期价格小幅反弹后开始会吐,跟随外盘走势，美棉价格不断走低，国内棉价易跌难涨，纺织企业压缩库存，整体市场难以得到消费买盘支撑，供应增加及来自政策面的压力将使棉价维持跌势，并拖累郑棉下行，对郑棉保持空头思路，前期多单可减仓离场观望。

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