郑棉整体低开高走后震荡上行。主力1月合约，开盘19950元/吨，收盘20010元/吨，升40元/吨，涨0.20%，成交持仓均微增，近月9月合约开盘20360元/吨，收于20400元/吨，升35元/吨，涨0.17%，成交微增，持仓有所减量。郑棉持仓升至99684手，总成交量较前一交易日增至22392手。主力持仓席位排名无太大变化，多头席位总计减仓312手，空头席位总计增仓153手。今日沪指大幅反弹收1959.51点，沪深两市成交量均破千亿。
　　外盘方面，6月25日，近月7月合约结算价跌2.17美分或2.5%，报82.98美分，该合约将在7月9日到期。12月合约跌1.46美分或1.7%，结算价报83.18美分。洲际交易所(ICE)期棉合约周一连续第六个交易日下滑，在上周录得一年最大周度跌幅后续挫，因投资人担心全球最大棉纺市场中国出现信贷紧缩可能放缓对棉花需求。全球股市和商品市场大跌，因担心美联储可能缩减货币刺激措施以及中国央行放贷放缓可能殃及这一全球多种原材料主要消费国的经济成长。登记库存574199包，增加11475包。
　　现货方面，中国棉花价格指数328级为19315元/吨，降3元/吨。今日棉花库存仓单数量为184张，持平，其中有效预报为19张。抛储方面，6月24日，出库销售储备棉27734吨，累计236万吨，当日2011年度进口棉成交8134吨，成交比例28.01%，比例上升，品级升0.07至3.79，平均价格为1878元/吨，有所升高，折328级成交价为19207元/吨，比当日CC Index328价格低111元/吨，最高成交价19770元/吨，最低成交价17970元/吨。今日计划投放110657吨，其中2011年度进口棉22408吨。6月24日，涤短价格降低10元/吨，C32S棉纱、粘短价格均与前日持平。
　　消息面，据孟买消息，印度棉花价格本周料将上涨，因在纱线生产商需求良好之际当地市场供应短缺，但季风降雨将有助于播种，预期将限制上档走势。另据报道，河北省多数地区发生持续降雨，天气阴多晴少，将对棉花生产带来不利影响，各地皮棉、棉籽行情不一。
　　操作建议：国内外宏观情绪仍然不振，外棉12月可继续尝试空单持有，谨慎者可空头获利了结。郑棉前高压力反弹空间有限，关注反向品种反弹联动作用。