| 来源： |
首创期货 |
发布时间： |
2011年04月12日 17:37 |
作者： |
董双伟 |
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研发中心 董双伟
继前两个交易日大幅上涨过后，受国家调控物价的相关政策影响，今日商品几乎全线滞涨回落，部分跳空低开下滑，吞并前两日涨幅，其中以油脂类居首。郑棉在昨日冲击高位区间上方附近开盘后展开整理，日内冲高后回落，此后长时间在昨日收盘附近震荡，远月新花合约相对强于近月市场，市场持仓量大幅增加，近月合约未能收盘占据3万关口之上。
一季度数据首先由海关公布的贸易数据开启，3月份，进口总额达到1520.6亿美元，再创新高，且进口金额增幅远高于进口量增幅，显示国际商品价格上涨对我国未来通胀的压力进一步增大。而继上月约谈方便面、日化企业后，日前，发改委价格司再次会同国家发改委经贸司、商务部市场运行司，大规模约谈17家行业协会，抑制涨价，对此市场看法不一，短期内可能会起到一定的抑制价格涨幅的作用，不过对此国际上渣打银行预计，暂缓涨价很可能意味着稍后将涨价，本该在上半年涨价的商品，将集中等到下半年涨价。
从更深层次来看，发改委相关负责人表示，如果农产品价格涨幅过大，今年物价涨幅控制在4%左右的调控目标就难以实现，但2011年仅仅过去一个季度，在全球乃至中国农产品本年度期末库存或储备数量均出现缩减情况下，处于农作物生长关键时期（小麦；大豆、玉米；棉花等）的2011年第二、三季度，一旦天气出现不利影响，2011年产量出现稍有减产风声，结合去年年底至今的频繁行政性约谈举措，对于2011年下半年农产品价格的上涨将十分可怕，着眼于短期，还是同时关注远期的风险，值得大家进行思考。
当然，宏观之外，棉花基本面依然没有大的改变，国家收紧信贷的政策，以及下游销售不佳，纺织企业资金紧张局面未有缓解，仍是客观现实，并引发一些企业限产、停产，转用棉花替代商品，但同时在新花上市还有6个月左右的时间里，企业用棉量能否顺利接轨上新花下市，也是业界普遍的一个担忧。今日多空席位上，永安、新湖前期多头增持多单，中国国际增持空头头寸，其它席位更多跟风席位，总体看主力资金变化也异常频繁。
短期来看，在整个目前期货市场资金均聚焦郑棉市场的情况下，大幅波动预计在所难免，从而对小资金以及散户的操作带来很大的风险，短期暂时规避，还是选择一种相对阶段性的趋势操作，并设好止损、止盈，亦或者采取更长周期的方向性操作，是介入棉花市场的资金必须思考的问题，否则很容易来回被洗盘。
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