一、基本面情况

l        美国中西部地区大豆现货基差报价基本稳定，大豆期货价格剧烈波动，而现货新豆供应改善，制约了大豆基差的走势。经纪商称，近来农户的销售步伐有所放慢，一些大豆加工商的备货充足。他补充说，在本周大豆期货价格飙升的背景下，大豆基差报价保持稳定并不反常，因为农户和最终用户都保持谨慎心态，等待大豆市场平稳。美国市场将于下周一休市，纪念马丁?路德?金纪念日。

l        美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权部位上减持多头部位。截至上周二，商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有170576手净多单，比一周前减少1610手。其中多单数量为196,565手，比一周前减少2,093手，空单25,989手，比一周前减少484手，空盘量为909,097手。

l        国内部分沿海港口进口大豆分销行情保持平稳，其中山东日照、青岛港口进口大豆分销价格4300元/吨附近（开票价格），成交价格达到4250元/吨，贸易商称现阶段市场波动性较大，来自外盘上涨的动力支持，市场均有挺价现象。

二、分析与展望

市场在央行提高准备金率影响下，情绪明显受到抑制。上证重挫3%，商品普跌。豆类相对抗跌。豆粕及大豆增仓上移。油脂分析见油脂早报。

隔夜美盘因马丁?路德?金纪念日停市一天。而短期金融市场主要是对后期不确定性预期的反应。其中房地产政策等。商品受此压力，或展开整理。消息传发改委将直接补贴油厂以弥补小包装油的价格倒挂问题，豆类短期受压。品种而言，油粕比价支撑豆粕。豆粕多单继续持有。

        （大陆期货研发部  郁春雷）