谷物市场8月月报

一、      谷物市场8月份行情回顾

全球粮食短缺的预期成为了近期国际市场农产品期货价格大幅上涨的主要原因。然而8月份以来，国内通胀预期与国家调控的博弈愈演愈烈，在此情况下，粮食价格便呈现了高位震荡的态势。

商务部日前公布的数据显示，食用农产品价格连续八周上涨，肉蛋价格继续稳步上升，部分蔬菜品种涨幅较大。由于食品价格占CPI权重约为30%，前者的价格波动无疑会对后者的走势造成影响。业内人士预计CPI有可能在8月份突破3.3%，成为年内高点，不过随着物价下拉因素增多，下半年通胀压力将逐渐减轻。

（一）、国家调控力度加大，玉米期价冲高回落

8月份，国内玉米市场的关注焦点依然在供求失衡和国家调控之间，然而随着市场粮源的愈发紧张，政策调控力度也不断加大。在下半月，政策调控因素成为了主导期货价格走势的主要因素，大连玉米期货主力1101合约在创下2006元/吨的历史新高后震荡回落。

自3月份以来，国内玉米价格出现一轮大涨行情，为平抑市场粮价，国家有关部门自4月起就提前启动了国储玉米的拍卖活动。然而，随着国家临储玉米和中央储备玉米的相继出库，预期的目的并没有达到，玉米期、现货价格均在拍卖中继续上涨。5月份，有关部门开始通过一系列的手段来限制东北国储玉米竞拍的主体数量，并通过相应的监控措施来防止拍卖玉米进入市场流通环节。

但从数次的拍卖情况来看，5月份至今，每周玉米的投放量均保持在100万吨，不过在8月17日举行的东北国储玉米拍卖活动中，投放量缩减至40万吨，这也是今年我国政府首次压缩拍卖数量，且降幅达到了60%，这就直接导致此次拍卖成交价格以1751元/吨的价格回升至年内的最高水平。拍卖的大幅缩量似乎也暗示着目前我国政府手中的玉米库存数量已经略显紧张。

粮食产业的一位高管日前表示，目前中国玉米储备数量已较去年出现了大幅下降，其中2008年所收储的玉米已经基本售罄。我国玉米储备量的不足必将增大我国政府在管理玉米市场方面的难度。不过，国家对市场调控意愿依然十分强烈。8月20日，国家再次对国储玉米进行拍卖，从而出现了拍卖历史上首次的一周双抛，而成交价格更是达到了1756元/吨的高位，成交率也在80％以上。

在这种情况下，国家有关部门负责人表示，中国玉米年内不存在供求缺口，且当前国内玉米货源充裕，国家库存充足、布局均衡，政府拥有足够的市场调控能力和决心。于是，在8月24日的竞拍交易中，投放量突然从之前公告中的40万吨调增至100万吨。不过从投放数量来看，09年产玉米计划销售量为70.42万吨，超出08年产玉米数量（20.57万吨）的3倍多。根据近几年国家在东北产区的收储情况来看，2008年的政策收购数量最为庞大，而2009年由于种种原因的限制，中储粮在东北收购的玉米数量十分有限，09年产玉米的大量出库也使得国储库存的紧张程度愈发明显。此外，东北玉米交易细则也再度修改，要求自8月31日起，企业必须按新细则要求，提交《玉米日处理能力（日需求量）及定期报送统计报表证明》后才能购买东北玉米。此次交易细则的再一次修改更是彰显了政府对玉米市场监管的力度。

在国家政策的强力调控下，之前南北港口坚挺的现货价格也受到了动摇，港内贸易商的心态有继续变化中。对于国家调控力度空前的压力，北方港口价格开始向下小幅调整，平舱报价由2030-2040元/吨开始回落，不过较月初依然有30-40元/吨的涨幅。北方整港库存稳定在110万吨左右，但是贸易商发货心态开始显现积极状态。而广东港口价格也同现弱势，港口内优质玉米主流成交价格也小幅走弱，目前港内主流成交价格在2100-2110元/吨，但较月初的上涨幅度亦为30.-40元/吨，不过由于好粮依旧偏紧，价格还是相对坚挺。

（二）、国际小麦价格大起大落，国内小麦价格保持稳定

8月初，一则关于俄罗斯出现罕见的异常高温和旱灾，导致其国内小麦产量大幅下降，俄罗斯政府甚至颁布了临时禁止部分农产品出口的消息推动了国际粮食价格的全面上涨。美国三家小麦期货市场收盘大幅上涨，创下了两年来的最高水平。CBOT9月合约涨停，即上涨60美分，报收785.75美分/蒲式耳，这是自2008年8月29份以来的最高水平。KCBT9月合约上涨53.50美分，报收780美分/蒲式耳。盘中该合约一度涨停，创下了2008年九月份以来的最高水平，即786.50美分/蒲式耳。MGE9月合约上涨51美分，报收783美分/蒲式耳。盘中该合约同样涨停，创下了2009年六月份以来的最高水平，即792美分/蒲式耳。

USDA在8月份的报告中预计，全球2010/11年度小麦供应量大幅下调，预计下调1530万吨，预计总产量为6.4574亿吨。其中，由于7月和8月初持续极端干旱及创纪录高温天气，导致俄罗斯小麦产量预测下调700万吨。不过，随着俄罗斯一再否认将大量进口粮食，芝加哥小麦期价自高点小幅回落。而国内强麦期货市场在国际市场大起大落的环境下，整体保持稳定的局面。月初在收购价攀升的推动下，CBOT强麦主力1101合约以2491元/吨创下历史高点，此后在国家调控的影响下，期货价格保持在2440-2470元/吨区间内震荡运行。

从现货收购价来看，由于今年我国新麦上市以来，各收购主体的提价收购使得产区价格快速升高，较往年提前与陈麦接轨，并大幅高出政府托市价水平，在短期内涨至阶段性高位。不过，随着中央政府出台调控政策进行干预，包括部分企业、粮库自身也难以接受过高的小麦收购成本，华北主产区的粮库陆续暂停收购，剩余收购主体也开始下调小麦收购价格，共同抑制前期国产小麦现货价格的涨势。

不过，进入8月份中旬，山东等地的部分主产区出现持续降雨，对小麦收购市场造成短期影响，造成农民对小麦价格的心理预期提升。同时，国内小麦的整体减产，部分主产区余粮数量因灾同比明显下降，也使得农民惜售心态日趋增强。在多空因素的共同影响下，国内期、现货市场维持强势箱体振荡的抗跌特征。

（三）、政策施压，8月份早籼稻期价高位回落

今年国家对粮油市场的宏观调控力度较强，管理通胀决心较大。为稳定市场粮油价格，国家不断出台调控政策来抑制市场炒作行为。在早籼稻收购期间，对早籼稻最低收购实施严厉检查，促使目前新季早稻收购市场运行正常。近日又出台了《关于发挥骨干企业积极作用健全和完善政府对大宗农产品市场调控体系和机制的通知》，将政府和企业两者的积极性都发挥起来，保障市场运行平稳。

在国家政策监控力度加大的情况下，8月份郑州早籼稻主力1101合约期货价格在短暂上冲至2200元/吨附近后震荡回落。而现货收购方面，随着国内早籼稻全面上市，稻米市场价格整体走势相对平稳，据了解，江西米厂及粮库早籼稻收购价为1960元/吨；安徽东至地区早籼稻米厂与粮库收购价为1920元/吨。