| 来源： |
瑞达期货 |
发布时间： |
2010年07月16日 16:35 |
作者： |
陈颖 |
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本周，外盘油脂延续反弹，CBOT豆油主力12月合约反弹2.56%至40美分/磅关口；BMD棕榈油在出乎市场预料的库存和出口数据提振下，大涨7%收于2447令吉/吨，成为油脂中涨幅之首。在原油上涨、外盘油脂一路反弹的影响下，国内油脂继续反弹，但表现相对较弱，Y1101上涨1.86%收于7576元/吨，P1101上涨3.06%收于6538元/吨，RO1101上涨1.53%收于8382元/吨。整体来看，棕榈油表现最强，菜油表现最弱，油脂间价差继续回归。
基本面上，国际方面，MPOB数据显示，马来西亚棕榈油库存水平意外下降至9个月低点；美国普查局豆油库存水平继续上升，再创新高；加拿大天气影响，油菜籽产量可能低于之前预期。国内方面，新年度菜籽减产，油厂收购困难，安徽、江苏等省油厂出现普遍停机，预计未来菜籽种植面积和产量仍将下降；阿根廷豆油谈判仍未获得进展，豆油进口或将继续受到影响。
现货方面，受期货价格影响，油脂现货价格出现明显回升，涨幅在150-250元/吨左右水平。沿海四级豆油约为7000-7150元/吨；港口棕榈油报价集中在6350-6550元/吨；国内四级菜油出厂价格处于8100-8400元/吨水平。
产区天气方面，国内，大豆产区黑龙江西北部将有大到暴雨，持续的降水甚至是暴雨，对低洼地区的大豆生长有一定不利影响。国外，油菜籽主产区加拿大大部有小到中雨或雷阵雨天气，其中，加拿大中北部及中南部局地有大到暴雨，加拿大西北部、中北部及东南部局地风力较大。；受高空槽、热带对流云团和台风"康森"的影响，棕榈油主产区马来半岛、苏门答腊岛、加里曼丹岛部分地区有小到中雨或（雷）阵雨天气。
本周的行情是由原油、MPOB的意外利多数据推动而起的，尤其是棕榈油的强劲表现，有利于油脂间价差的回归，为菜棕套利提供了良好的机会。就目前的价位来看，国内油脂已基本逼近60日线和前期高点的压力，而外盘，CBOT豆油和BMD棕榈油上方压力也是较为明显，在此情况，暂不建议追多，维持观望态度；若上冲乏力，可以少量做空。
瑞达期货研究院：陈颖
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