一、2010年上半年小麦市场回顾

2010年上半年，持续低迷的消费压制着国内小麦市场价格，而新季作物在生长期间受到冻害导致苗情较常年偏弱，加之政府托市麦竞价销售量大价稳，郑州强麦期货价格呈现高位震荡，重心略有上移的态势。强麦指数在以2324元/吨创出上市以来新高后再次回落，而成交量和持仓量也再度萎缩。

（郑州强麦指数日线图）

二、影响2010年小麦市场走势的主要因素

1、小麦供需趋于宽松

自2004年以来，我国小麦连续六年增产，国内小麦库存充足，加上新季小麦继续丰产的预期强烈，整体来看，国内小麦继续呈现供需宽松格局的可能性也较大。根据美国农业部2010年6月份预测数据显示，2010/11年度我国小麦产量同比略有减少，但是因期初库存同比大幅增加的影响，最终期末库存预期同比增加，库存消费比将达到63.02%，这是自2002/03年度以来的最高值。

统计数字显示，今年河南夏粮播种面积达7960万亩，比上年增加25万亩；山东省小麦种植面积为5342.8万亩，比上年增加25万亩；河北省小麦播种面积为3623.8万亩，比上年增加37.3万亩；安徽省小麦种植面积为3550万亩，比上年扩大17万亩。

据5月18日全国夏季粮油收购工作会议初步预计，今年小麦播种面积和小麦总产量同比均有所增加。预计09-10年度全国冬小麦播种面积为3.6亿亩左右，比去年增200万亩；预计2010年小麦产量为1130亿公斤，较上年的1105亿公斤，增加23亿公斤，增幅为2.2％。业内人士认为，虽然今年天气灾害对农业生产造成了威胁，可是由于后期天气状况的好转及全国上下的及时管理和高度重视，就目前来看灾害天气造成的夏粮影响低于去年同期，虽然今年部分地区小麦单产可能会有所下降，但由于播种面积增加，最终冬小麦总产减少的几率不是很大，在收获期间若天气正常，今年小麦生产有望再次获得好收成。

在小麦收获初期，我国大部分冬麦区遭受了低温多雨的天气，这就导致了新麦收割较去年普遍推迟。而6月7－8日，山西西南部、河南西部和南部、西北地区东南部出现的中到大雨，也使得冬小麦暂停收割，收晒受到影响；6月中旬安徽和江苏夏收区的强降水，则导致主产区麦收再度推迟。

截至目前，我国麦收区大部地区新麦收获已经完成，由于近日北方麦区大多以晴好天气为主，且气温偏高，新麦上市步伐相对加快。据中央气象台预报，六月下旬北方麦收区大部为晴到多云天气，利于麦收工作进一步推进，也利于新麦及时晾晒。

2、托市政策为小麦价格“托底”

2010年我国小麦不仅遭遇了多年不遇的冷冬气候，而且还在春末时节遭受晚霜袭击，小麦苗情同比往年偏弱。对此，财政部会同农业部在第一时间出台相关扶持政策：按每亩10元的标准，对全国11个冬小麦主产区5300万亩弱苗麦田给予补助。

另外，国家发展改革委、财政部、农业部、国家粮食局、中国农业发展银行、中国储备粮管理总公司也联合发布了《2010年小麦最低收购价执行预案》，从5月21日至9月30日，在河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北6个小麦主产区，当小麦市场价格低于最低收购价格时，由各承储库点和委托收储库点按照《预案》规定的最低收购价格（国标三等白小麦0.90元、混合小麦0.86元）自动挂牌收购农民交售的小麦。自此，全国小麦最低价收购工作将拉开帷幕。而今年《预案》与往年不同的是增加了执行最低收购价的企业，改变了过去执行主体过于单一的问题。

3、新麦价格高位攀升，陈麦市场局部调整

截至6月22日，全国共收获冬小麦3.02亿亩，麦收进度为88%。我国湖北、安徽以及河南和江苏部分购销市场新麦收购也已经大范围展开。由于今年部分产区小麦受前期低温冻害影响，产量同比有所下降，局部质量相对偏差。这就使得部分产区农民对新麦心理价格明显抬升，惜售心理增强，因此主产区新麦登场以来，上市量难以明显放大。而粮库、贸易商、面粉厂多元化主体的纷纷入市收购，便使得安徽、湖北局部地区出现抢购现象。今年产区新麦价格普遍高开，大部地区开秤价格在1900－1960元/吨，局部产区高达2000元/吨左右。而部分主产区上市之后继续高走，一些地区较开秤价每吨已经上涨了70－120元不等。当前，产区新麦价格不但普遍高于政府托市价水平，并且与陈麦价格趋于接近，局部已基本持平。

随着新麦陆续上市，目前我国主产区多数地区最低收购价预案已经启动。据了解，河南、山东、河北、湖北安徽和江苏6个主产省粮库托市麦均已开始收购，且收购价格普遍超过政府托市价水平。河南周口、山东莱州和河北衡水托市麦收购价1920－1960元/吨，较政府规定的托市价格水平每吨高出120－180元；安徽阜阳、江苏东海和湖北宜城收购价1860－1900元/吨，每吨高出60－100元。

三、2010年下半年我国小麦市场分析与展望

目前来看，我国小麦市场整体呈供给充足、需求平稳的格局，而随着新小麦大量上市的临近，国内小麦现货市场供大于求的局面难以改变。此外，受近期国家出台严厉打击哄抬和炒作农产品价格的影响，郑麦期货市场上行动能也表现不足。不过，由于国家为了避免连年丰产拉低小麦价格，损害农民种植收益，自06年以来，连续出台了小麦最低收购价政策，对小麦价格起到了有效的底部支撑作用。虽然新季小麦种植成本下降与供需宽松均利空价格，但是受国家小麦政策的支撑，小麦价格下行空间也较为有限，预计在下半年整体呈平稳运行态势。

而在未来一段时间，我们还应该重点关注国内经济形势、国家相关农业政策的变化以及收割后期小麦主产区的天气情况。