今日概述

经历震荡交易后，周三CBOT大豆期货市场于尾市反弹并收高。1月大豆收盘1059.5美分，上涨4.5美分；3月大豆收盘1067美分，上涨5美分。市场日内呈现双边交易走势，直至尾盘企稳弹高。随着圣诞假期和新年脚步的临近，市场方向感似乎也不那么明确。市场参与者都在等待，看指数基金是否会在接下来的几周时间里返回谷物及大豆市场重新分配持仓权重，这此调整可能意味着市场将出现额外买盘。周边市场原油和黄金期价走高对农产品市场影响利多，不过近期宏观市场和商品之间的关联度不是太紧密。据今早美农业部公布的私人出口商报告显示，中国进口11.6万吨美国大豆。近期中国一直在积极进口美豆，并且需求并没有放慢的意思。预计基金买入2000张合约。

受隔夜美盘上涨带动，今日大连盘口小幅高开，后在豆油以及股市下跌的影响。震荡下行，收盘小幅下跌。主力合约1009下跌9元，报收4018元。持仓小幅增仓1106张，成交量与昨日基本持平。

重点关注：

宏观经济走势，尤其是美元指数以及黄金近期走势；

年底指数基金动向；

南美大豆播种天气，尤其是阿根廷干旱情况以及巴西大豆销售进度；

中国需求的持续性以及欧盟大豆进口；

巴西雷亚尔和阿根廷比索走势；

美国国内压榨利润变化；

南美与美国大豆贴水报价变化及到岸成本；

国内豆粕豆油现货价格以及油厂压榨利润。

操作建议：

考虑到南美新豆上市，供给压力逐渐体现，美国后续需求题材持续性有待观察，美元反弹以及与原油和黄金的疲软拖累期价，国内随着大豆到港缓解前期供给偏紧局面。建议投资者转向偏空思路，高位可轻仓做空。

技术评估

CBOT大豆指数分析

上周期价在连续两周大幅上涨之后收于十字星，接近前期高点，KD指标高位震荡，均线系统由弥合逐渐分散，警惕可能出现的短期调整风险。

大连大豆指数分析

上周期价强于外盘，均线系统趋于分散，警惕高位可能出现的调整风险。

结论

USDA报告不如市场预期的那样利多，CBOT市场高位震荡，在没有新的利多因素的推动下，市场可能开始一轮调整，但是中国进口需求旺盛、南美生长天气不确定性又一定程度上制约了回调幅度。另外，继续关注美元、原油等周边市场走势。