大陆期货10月30日大豆豆粕豆油日评

大陆期货：美GDP数据利好  植物油逢低买入

一、行情回顾

表一：CBOT豆类主力合约交易情况

表二：DCE豆类主力合约交易情况

二、         重点聚焦

l         贸易商称，因进口放缓，且油厂不愿在新豆上市前使用较贵的国储大豆(资讯,行情)，国内港口大豆库存已在过去三个月中减半至200-300万吨贸易商称，国内供应趋紧意味着进口或将在年底反弹至每月400万吨以上，同时若美国的船货延期，一些中资压榨商可能于下月停工。即便有新收获的大豆出售，其较贵的价格及较低的品质将令许多买家敬而远之，一些贸易商预计，12月将有400万吨或更多进口抵港，接近6月时的纪录高位470万吨。

l         美国中西部地区大豆现货基差报价走软，主要原因是许多农户赶在新一轮的降雨过程出现之前加快了收获进度。分析师称，虽然国内现货基差报价少有变动，但路易斯安纳湾地区的大豆CIF基差报价下跌，这导致部分地区大豆现货基差报价也跌了1到2美分/蒲式耳。分析师称，虽然收获结束后价格仍存在不确定性，但是看起来近几天价格走强使得农户更加积极地收获期间出售大豆。

l         据行业分析师称，近两个月里，大豆加工数据稳步下滑，而大豆加工利润却成为焦点，不过大豆制成品需求仍是决定这一态势能否继续的关键。美国伊利诺斯州立大学农业教授达赖尔·古德说，九月份大豆加工利润非常丰厚，不过有可能回到更加正常的水平，因为收获工作已经全面展开。九月份大豆加工创下了12年以来的最低水平，为1.14亿蒲式耳，而九月份豆粕显性消费也创下了12年以来的最低

l         据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新周报显示，目前阿根廷大豆播种工作已经完成了计划面积1900万公顷的5%。不过天气寒冷，幼苗发芽速度缓慢。阿根廷农户使用上年因干旱而受损的大豆作种子，这也导致大豆作物生长缓慢。 温和的厄尔尼诺天气通常会给南美农业产区带来良好的天气，因而09/10年度大豆作物将会得到提振。

l         据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报显示，葵花籽播种工作已经完成计划面积的39.3%。2009/10年度阿根廷葵花籽种植面积数据较上周下调了8%，为175万公顷，原因是东北地区天气干燥。交易所称，本年度葵花籽种植面积将比上年减少21.5%。美国农业部目前预计2009/10年度阿根廷葵花籽产量为400万吨。相比之下，上年阿根廷葵花籽产量为300万吨。

三、外盘速递

受商品市场普遍上涨及三角洲地区大豆品质问题推动，周四CBOT大豆期货市场收高。
     11月大豆收盘985.5美分，上涨17美分；1月大豆开盘980美分，高点990.5美分，低点 977美分，收盘987美分，上涨16.5美分。
     12月豆粕收盘295.3美元/短吨，上涨4美元；12月豆油收盘37.52美分/磅，上涨0.66美分。
     预估投机基金日买入4000张大豆合约、1000张豆粕合约和1000张豆油合约。
     市场增添部分期价升水，美豆现货供应紧张及担心三角洲地区强降水可能引发病害并降低作物品质，这提供大豆盘面潜在支撑。
     美元疲软促成商品市场普遍上涨，股市大幅走高亦增添大豆利多基调。
     下周良好收割天气预报被搁置一旁，因市场需要通过推高大豆价格促使农民加紧供应，目前大豆现货库存较为紧张。
     此外，三角洲地区大豆品质降低导致高蛋白粕加工出现困难，同时出口商也相应的提高了报价。CBOT一场内现货经纪商表示，大豆期价预计保持坚挺直至新豆敞开供应。
     据DTN气象机构预测，本周美国中西部地区降雨及雷暴天气料进一步推迟收割。未来24-48小时里，作物带南部和东部地区降雨量预计增加。据T-Storm气象机构预测，11月5日至8日，产区大部地区预计保持干燥模式，但也不能完全排除降雨的可能。
     本周五是11月大豆期货合约的第一交割通知日，预计交割量为零。库存紧张、出口及国内压榨需求稳固、三角洲地区新豆品质存在不确定性将提供周五市场支撑。
   
*豆粕、豆油
     CBOT豆类产品期货市场跟随大豆收高。原油暴涨及普查局公布的利多库存数据提供豆油期价支撑。周四，美国普查局下调9月份美豆油库存1.4亿磅至27.39亿磅，10月22日报告的数据为28.8亿磅。受高蛋白粕产量预期下降推动，今日豆粕期价收高。
     12月豆油合约在压榨套利中的份额为38.9%，11/12月大豆盘面压榨利润为77美分。

四、价格展望

周四，连豆受市场整体抛压影响，延续弱势，市场对美国3季度GDP数据有所顾虑。金融市场动荡迎接数据公布。而周四美盘早间公布的数据显示美国3季度GDP上涨至3.5%，高于市场预估的3.2%。由此，市场信心获得提振，美盘及原油大涨，CBOT大豆上涨1.76%至985.4美分。豆油1005预计开于7250，建议逢低买入，前期多单仍持有。

附表：

表一：2009年10月29日   国内大豆价格日报  单位：元/吨

表二：2009年10月29日豆粕价格日报    单位：元/吨

表三：2009年10月29日豆油市场价格 单位：元/吨

表四：进口完税成本报价 单位：元

表五、港口库存情况单位：万吨

                   大陆期货研发部  郁春雷