| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年01月20日 10:12 |
作者： |
张竞怡 |
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农产品期货在2009年仍有不少机会。随着经济环境回暖，农产品市场在基本面配合下，有望展开反攻行情
2008年农产品期货市场行情可谓泾渭分明。上半年高歌猛进，期价屡创新高；下半年急转直下，期价打回原形。不过，分析师们认为，农产品期货在2009年仍有不少机会。随着经济环境回暖，农产品市场在基本面配合下，有望展开反攻行情。
2008：先扬后抑 振幅巨大
截至去年12 月31 日，CBOT（芝加哥期货交易所）大豆跌至971.6 美分/蒲式耳，降幅42%。2008年度国内大豆跌至3715元/吨，降幅达36%。
玉米价格也在2008年2月至5月，充分演绎主力上涨行情，价格从1704元/吨上涨至最高1940元/吨，3个月内玉米价格上涨近240元/吨，世所罕见。到了 2008年7月11日，玉米主力合约高走于1955元/吨，创下了近10年的历史新高。
2007 年至2008 年上半年，美元贬值和过度投机促使原油价格飙升，而原油决定了商品市场的总基调。油价大幅上涨对农产品最直接的影响是运费不断提高，进口农产品成本上升，现货价格与期货价格紧密联动，CBOT 和大连农产品纷纷创出新高。
2009：宽幅震荡 年底或反弹
上海中期研发部分析师李宙雷表示，2009年，全球宏观经济仍可能处在下行通道当中，而由此引发的对大宗商品消费需求的下降仍将延续，这也注定了大豆价格很难再出现前几年的大幅上涨行情。
虽然2009年的基调比2008年低迷，但是农产品期货仍有机会先抑后扬。
大陆期货研发部分析师徐超认为，总体来看，2009年的大豆价格以宽幅震荡为主，加上基本面的配合，将有几次炒作题材，值得关注。
李宙雷还预测，就目前国内外复杂的情况来看，大豆的价格未来仍将可能在低位震荡整理，缺乏继续上冲的动能，不排除在国际宏观经济环境继续恶化的情况下，期价出现再次下探的可能性，并有可能下探至前期800美分/蒲式耳之下。如果今年下半年或第四季度全球经济开始企稳，美豆可能会在生物燃料题材的炒作下上冲至1000美分/蒲式耳。相对于国内连豆而言，今年可能的运行区间大致在2600-3800元/吨之间。
关注天气、播种面积因素
农产品将会像往年一样，有两大关键炒作因素，一是天气，二是种植面积。这是投资者可以预见并加以准备的。
徐超指出，由于南半球大豆产量占全球产量一半，一旦有天气异常，将会带动豆类价格上涨。中财期货研发部分析师陈安琪也认为，进入2009 年后，对于大豆市场，首先要关注的是南美的气候。元旦过后的两到3个月是南美大豆开花结荚的关键时期，大豆生长需要充足的降水，若天气出现干旱，大豆将面临减产的威胁，这是国际市场炒作气候的主要因素。
此外，徐超还指出，2009年5月将进入传统的北半球中国和美国大豆播种的时间，播种面积的炒作将可能会提前上演。投资者应关注天气、播种面积、原油等因素，夏季的大豆价格会有一个比较剧烈的波动。
陈安琪则指出，玉米全球种植面积是否下降是投资者应该关注的热点。在3月末美国农业部公布的种植意向报告中可以得到答案。此外，2009 年油价走势以及国家对于燃料乙醇行业制定的相关政策是放宽还是限制，将对其价格产生深远的影响。
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