1月5日是2009年第一个交易日，这个交易日里郑糖迎来了久违的开门红，尽管价格走出高开低走行情，不过主力合约905的收盘价还是稳站于2900以上，增仓近3万手。1月6日价格更是低开高走，收出长阳，结束了8连阴的行情。

追究能够给郑糖带来提振作用的理由，一是快速下跌后的反弹作用，再一个恐怕就是1月4日发改委与商务部联合颁布的3300元收储国产成品糖80万吨的通知了。

尽管市场早些时候对收储消息有所传闻，不过在政策没有真正出台之前，糖价又经历了广西12月中上旬利空的产销数据的一轮轰炸，再次大幅下挫。快速下跌后的反弹加上盼望已久的利好出台，带来些许提振也是意料之中的事情。

不过价格之所以呈现高开低走的弱势状态，我们从主力多头的角度进行分析：1月4日中糖协发布了海南省截至12月底的产销数据，而其他主产区的产销数据在1月5日晚些时候才发布。这些数据无疑在很多投资者的眼里是利空的，主力多头选择刻意避开这些数据来进行操作。

下面我们对这批数据进行细致的分析。

截止12月末，海南已有20家糖厂开榨，累计入榨原料蔗86万吨，产糖9.24万吨，混合产糖率10.74%，较上榨季同期高0.1个百分点，已销糖1.59万吨，产销率17.16%。

云南省已开榨糖厂41家（比上榨季少15家），共入榨原料蔗107.90万吨（比上榨季同期少110.87万吨），产糖11.39万吨，出糖率10.55%，同比少产糖11.91万吨，出糖率低0.09个百分点。销糖4.02万吨，销糖率35.33%。产酒精1.02万吨，销酒精0.46万吨。

广东已开榨糖厂33家，累计入榨原料蔗155.56万吨，累计产混和糖15.85万吨（同比减少了14.15万吨），销糖9.25万吨（同比少销了7.25万吨），食糖产销率58.33%。其中湛江已开榨糖厂22家，累计入榨原料蔗125.92万吨，产糖13.64万吨（同比少产13.14万吨），销糖7.88万吨（同比少销了6.97万吨），食糖产销率57.78%。

广西全区开榨糖厂95家，累计原料蔗入榨量1720万吨，同比减少190万吨；累计产混合糖189万吨，同比减少36万吨，混合出糖率10.99%，同比下降0.81个百分点；累计销新糖74万吨，同比减少55万吨，累计食糖产销率39.23%，同比下降18.01个百分点。

部分主产区12月份产销数据与上年同期对比情况

从表中我们可以看出，本榨季12月份的产销率虽然比起前一榨季的情况不太乐观，但是仔细研读这个数据我们仍然可以从中发现几处亮点：

1、占最大份额的广西区在产糖率同比下降明显。同比降低0.81个百分点，这点与广西区在08年初遭受到冻灾导致宿根质量下降从而影响了出糖率一致。如果按照前一榨季广西区进厂7688万吨原料蔗的话，降低0.81个百分点意味着减产约62万吨。

2、2007/08库存创下历史新高，榨季期末库存达到约335万吨（白糖值），其中204万吨为储备糖（其中包括174万吨的国储和30万吨的广西地方储备），工业库存达到131万吨左右。

按照本榨季预计的1380的消费量，平均每个月消费约115万吨，单纯的消化这些陈糖库存就需要1个月以上，而据商家反应，产区陈糖基本已经销售完毕，库存极少。而2007/08榨季结转前一榨季的库存量仅为54万吨左右，这样实际上市场是因为多消化了多出的结转库存77万吨才使得产销数据看起来不尽如人意。

牛市看供给，熊市看需求，供给面来看我们大致心中有数——新榨季食糖产量持平或略减。而需求很难大幅下降，原因是：白糖不是工业品，它有自身的刚性需求，随着每年人口增长及人民生活水平的带动需求是不断增长的。这一点上我们可以从全球的数据上来看，ISO对本榨季的消费预期为1.659亿吨，比前一榨季增长2.4%；USDA的消费预测值是1.621亿吨，同比增长3.2%；F.O.Licht预计新榨季消费量达到1.617，增幅为1.8%。全球金融风暴席卷全球，受到影响的也不只是中国，如果因为这个原因就大幅下调消费预期显然也是不客观的。

长期基本面情况结合这几天的走势来看，消化了产销的利空数据之后价格缓步上行，下跌动能逐步衰竭，K线站稳于5日均线之上，KDJ低位相交向上发散。不过长期均线仍在K线之上形成空头排列，这也就注定了目前空头市场的行情并没有得到逆转，短期内的上下反复的可能还是存在的。结合远近形态我们基本可以得出这样一个结论，郑糖正在筑底，双底夯实后价格有待缓慢振荡小幅回升。