| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2010年08月06日 09:08 |
作者： |
刘志葵 |
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永安期货 刘志葵
近期市场波动剧烈，我们判断化工品经过短期调整后，在8、9月份原油走强影响下，仍会高位持稳。依据基本面，我们推荐投资者关注“10500以上抛空连塑1101合约”、“买PTA抛塑料”的结构性投资机会。
受飓风及夏季驾车出行高峰影响，原油在8月份通常会表现出季节性强势。
今年是飓风活跃季，飓风已经对原油生产造成影响。美国国家海洋和大气局(N O A A )预测今年将有8—14个飓风袭击美湾海岸，数量为2005年来最多，其中可能有3—7个大级别飓风。今年飓风已经开始影响到原油和天然气的生产：墨西哥湾沿岸大约26.33%的石油产能因飓风A lex的影响而关闭；受热带风暴B onnie影响，墨西哥湾约有28%的石油生产被暂时关闭。
美国权威部门和私人预测机构都认为今年是2005年来最活跃的飓风季。大西洋飓风季于6月1日开始，11月30日结束，其中8月和9月飓风较为活跃。墨西哥原油产出约占美国的30%，美湾原油生产约占美国产量的30%，飓风的袭击，直接导致原油产量下降。
美国汽油需求稳步增长。周三晚上EIA公布的美国上周库存数据显示：原油库存下滑280万桶，主要是由于第3战区(含墨西哥湾)产量下降(热带风暴B onnie导致)和进口回落至前期正常水平。由于当前汽油需求处于高峰期，美国炼厂开工率处于2008年1月来最高位,原油加工量为1558万桶/日，处于2008年1月来最高水平。可见今年飓风已经开始影响到原油的生产。
基于前述分析，在8-9月时间段，我们判断原油将维持强势，因此P T A和L L D P E的成本将高位持稳，现货市场成交氛围也将活跃。可以预见，8月份下游备货将加速，这将进一步提振现货市场。
但是结合各自的基本面，我们认为连塑价格在8月份走高后将为我们提供抛空机会，建议8月份在10500以上、接近11000一线抛空连塑1101合约 ， 目 标 位9000一 线 。 另 外 ， 从 季 节 性 来 看 ，P T A在8—9月需求将走旺，基于对化工品整体走势的把握，我们推荐买PT A抛塑料的套利操作。
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