| 来源： |
中信建投期货 |
发布时间： |
2011年07月19日 09:01 |
作者： |
朱遂科 |
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尽管投资者担心欧洲和美国债务违约将拖累全球经济增长前景，但铜价仍然保持相对强势，投资者对今年下半年铜需求改善充满信心，从而推动铜价维持强势。LME3月期铜收涨22美元至9694美元/吨，不过随后在电子盘交易中铜价有所回落。
欧洲央行执行委员会委员斯马吉表示，若迫使希腊私营银行承担债务减记，则它们将面临破产风险。与此同时，国际评级机构惠誉评级再次警告可能将美国评级列入负面观察名单。此外，安永会计事务所统计俱乐部在一份报告中年内第二次下调英国经济增长预期。
尽管宏观经济环境仍存在较多的不确定性，但铜价走势仍然十分坚挺。供应风险的存在以及投资者寄希望中国下半年需求的复苏是铜价走强的支撑。本月最大的铜出产国智利北部遭遇50年一遇的冬季风暴，迫使逾六个矿场停止运作或减少采矿活动。在智利和印尼供应受阻之际，中国需求迹象为供需收紧提供了进一步凭证。最近数据显示，中国6月铜进口较上月攀升9.9%，暗示中国可能不受一系列的货币收紧政策影响。
库存方面，LME铜库存增加925吨至462950吨。
沪铜周一高位震荡，主力CU1109合约收涨30元至71840元/吨。外围宏观经济存在较大的不确定性使得沪铜近期持续高位整理，观望气氛较为浓厚。欧债危机以及美国债务上限，经济增长放缓等诸多风险事件使得风险厌恶情绪上升。而市场对中国下半年依旧强劲的铜需求预期是支撑铜价的主要动力。操作上建议在铜价突破71500-72500的窄幅整理区间之前，暂以观望为主。
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