| 来源： |
首创期货 |
发布时间： |
2011年06月07日 09:07 |
作者： |
肖静 |
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尽管经济忧虑主导金融市场，令美国股市、原油价格承压，但以上周国内基本金属表现看，由盘中资金推动的短线交易主导日内涨跌。在周四下跌后，沪铜、沪锌在盘中上行到6.8万以及1.73万后，都在日内选择的方向下再一次扩大涨势。因此，我们建议在金属的振荡中多看少动，以短线交易为主。
从大的宏观资金面看，美国上周五公布的非农就业、失业率数据表现不佳，加大经济增速下滑风险；但同时市场预期美联储在结束QE2后，还会延续定量政策。这使金融属性强的铜获得一些资金预期宽松上的支撑。周内，主要关注欧元区及英国央行的货币政策方向，它们将在周四晚间公布新的利率决议。目前，市场普遍预计特里谢可能加强欧元区再度在7月选择加息的态度，这可能使美元在利差劣势及疲弱的经济指标环境下，继续向下振荡。
国内来看，中国央行在节假前后没有选择升息，但6月升息的预期依然很大。在升息行动的悬置期，资金面同样侧重短线交投。国内较低的交易所库存，以及较高的升水，使得铜价依然振荡。
基本面，智利Codelco下属的EI Teniente铜矿正在发生转包工人罢工，已经影响40%产能，由于每次由转包工人发起的罢工，往往解决时间较长，预计此次罢工会为6月的铜价走势带来支撑。同时秘，鲁矿业联盟也曾表示举行罢工，但因目前秘鲁国内大选有所推迟，以秘鲁矿业联盟以往的罢工表现看，往往以示威1-2日为主，实质性的产量影响有限。罢工方面，主要将焦点放在EI Teniente铜矿的薪资问题进展。
如果考虑年中的大氛围，我们认为基本金属上方仍将以承压为主，应侧重上方强阻力一线的交易。技术上，LME铜振荡在9100美元上下，较窄的振荡区间集中在8950-9250美元间；LME铝短线涨势显著，但调整很可能仍未结束；LME锌下调了交易保证金，并上穿了2300美元关键阻力，短期这一整数关阻力仍然有效，因锌的库存仍然很大；伦铅阻力集中在2500-2550美元，下方首要支撑在2400美元。对于锌、铅的交易，两者价格仍将反复，但有可能经过再次的振荡后突破目前的阻力水平，特别是当铜的交易局限在一定振荡区间，难以打开更向下跌幅的环境下。
国内金属上周五的反弹再次显示短线资金的意愿，我们认为沪铜6.85万以上为较高的振荡区域，追涨不宜且需日内，铜价还将反复。沪锌在技术形态下，上周将涨幅扩大到1.75万，操作上，短线追涨头寸须注意在1.75-1.78万间回吐获利。另外，本周LME铜价的周度技术形态显得重要。
（肖静）
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