| 来源： |
神华期货 |
发布时间： |
2011年03月09日 10:51 |
作者： |
周华良 |
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行情回顾：昨日沪铜1105大幅低开于72340，早间受悲观情绪的打压快速下落，最低下跌至70260，尾盘震荡着小幅回升，报收于71070，大跌4.28％。
基本面上：下游需求低迷，铜市或呈现出旺季不旺的特征。有消息报道，欧洲实货铜升水本周触及两年低位，延续近来下滑趋势，因价格高企吓退消费者且市场人士感叹主要买家中国的需求低迷。交易员称，鹿特丹仓库的A等级铜较伦敦金属交易所(LME)现货合约的升水在40-75美元/吨，低于之前一周的60-75美元，欧洲实货铜升水在1月中旬在95-105美元。另外，从国内现货商处了解到，目前铜价处于历史最高水平，下游对于高铜价的接收能力较差，抑制了一部分企业的消费热情。因此，预计今年的消费旺季很可能表现为旺季不旺的特征。
中东局势依然不稳，油价飙升损害经济增长动力。近期利比亚总统卡扎菲扬言，宁可血流成河也要保住既有政权，同时派出大批武力镇压反对派人士。作为一种极端的做法，利比亚国内很可能爆发内战，这意味着利比亚的原油生产将遭到极大的破坏。作为欧洲主要的石油供应国，利比亚局势的失控对欧洲经济增长构成威胁。同时，全球原油供应紧张将导致油价继续攀升，而高涨的油价会反过来侵蚀经济增长的动力。因此，中东局势的恶化对全球而言并非好事。
现货阴极铜报价在70900-71300之间，比昨日下跌2100元。现货贴水50-升水50，贴水幅度比昨日减少300元。对于高铜价，下游进货意愿较为犹豫，但由于消费旺季的缘故，下游企业询价的还是不少，市场上成交总体上较之前稍微好转。
操作建议：穆迪大幅下调希腊主权评级的做法让欧债幽灵重新浮出水面，昨夜希腊国债拍卖不佳也显示出投资者对于欧洲经济的信心开始动摇。盘面看，隔夜伦铜收出长下影线，短线存在震荡反弹的动能。建议已有的波段空单逢低减仓，日内投资者可试探性短多操作。
周华良 神华研究院
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