| 来源： |
神华期货 |
发布时间： |
2011年02月24日 14:50 |
作者： |
周华良 |
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行情回顾：昨日沪铜大幅低开于72380，早间期价延续了震荡的走势，但随后在股市走弱的影响下，震荡着回落。午后延续弱势震荡走势并报收于71700，下跌3.11％。
基本面上：精炼铜从"供应过剩"转向"供应紧张"。国际铜业研究组织（ICSG）在最近的月度报告中称，全球去年1-11月精炼铜产量为1737万吨，消费量达1777万吨。该报告显示，去年1-11月全球铜市供应缺口达40万吨，而上年同期供应为过剩98,000吨。精铜供应面继续向好，但短期地缘政治问题引发的中东骚乱可能持续，从而影响了市场人气和信心。
近日，中东国家埃及和利比亚分别发生了骚乱，起因是通胀加剧，物价高涨导致人民生活困难。由于中国的通胀水平也上升到了较高的水平，市场担忧中央高层将对物价实施严厉管制，引发投资者的担忧。与此同时，中央政治局再次声明要保证物价稳定的做法令市场的担忧随之升级，导致了近日的大跌。但从中长期角度看，中东地区的社会危机有蔓延的趋势，而中东一带正是全球原油供应的重要源，倘若该地区局势失控，原油价格将继续大涨，并带领商品市场重新走强，中国政府控制通胀的努力也将被抵消。
现货阴极铜报价在71250-71400之间，比昨日下跌1400元。现货贴水400-贴水250，贴水幅度较昨日缩小150元。目前现货仍处于贴水格局，主要是实际需求还没有真正恢复。随着近日期价大幅调整，现货观望的气氛变得非常浓厚，成交情况较差。
总体来看，现货需求低迷，市场成交不理想。期价走势相对偏空，但伦铜下跌至60日线的支撑线附近，短线或有震荡。建议投资者在方向选择之前多看少动，等待行情更加明朗。
周华良 神华研究院
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