| 来源： |
神华期货 |
发布时间： |
2010年12月09日 09:07 |
作者： |
周华良 |
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行情回顾：沪锌1103小幅低开于18400，早盘多空表现均相对平静，午后股市重新走低，刺激沪锌也随之下滑，尾盘报收于18105，下跌1.76%。
基本面上：欧元多空持仓结构显示，未来欧元或仍有较大的下跌能量，从而撬动美元指数走强。美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)本月最新公布的数据显示，截至11月30日，对冲基金及大型金融机构等投机性投资者持有的欧元期货合约的多空头寸基本持平。大量欧元空头头寸的存在通常表明，多数投机者已经对欧元下跌下注，而这会抑制欧元现汇的进一步下跌。而像当前这种更为中性的头寸状况则表明，欧元未来加速下跌的空间较大。一旦欧元区现有的救助措施不够充分，当前的头寸状况就不会或几乎不会对欧元的进一步下跌造成任何阻力。
中共中央政治局3日召开会议，会议要求明年实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。按照惯例，通常在政治局会议后的1一周左右时间将召开中央经济工作会议，我们可以判断出明年中国经济政策的基本趋向。财政和货币政策的组合，体现宏观经济政策的取向。事实上，从10月份宣布加息到11月份两度上调存款准备金率，央行已经释放出货币供应逐步向常态回归的信号。近段时间商品大幅度调整跟货币政策转向的预期有很大关系，因此，货币转向稳健的消息出台以后不大可能继续打压市场行为，但中长期影响将继续偏空。
现货方面，国产0号锌报价在17700-17800之间，比昨日上周50元。沪锌大幅调整后转而重新上涨，市场人气逐渐聚集，贸易商看涨热情有所升温，市场询价情况较好。下游消费企业则显得相对谨慎，大多按需订货。
操作建议：昨日沪锌破位下行，调整之势可期。预计今日高开后或继续走低，建议无仓投资者可逢高试探性介入空单;昨日介入的中线空单可继续持有，止损上移100点。
周华良
神华研究院
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