| 来源： |
良运期货 |
发布时间： |
2010年10月11日 15:13 |
作者： |
原玮 |
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今天沪钢继续随股市反弹。其中RB1101今天收于4341，上涨66点，WR1101今天收于4439上涨70点。由于沪钢继续上涨，成交量有所增加，其中螺纹的成交量为240.8万手左右，线材的成交量不足0.1万。今天建筑用钢材价格继续上涨。其中螺纹钢全国均价为4432元/吨，比上一个交易日上涨33元/吨。线材为4395吨，比上一个交易日上涨28元/吨。
今年是“十一五”规划的最后一年，然而，节能降耗任务上半年不降反增0.09%，直接把剩下的5.29%的降耗任务的难度压至下半年。从能耗指标来看，国有企业优于民营企业，大中型企业优于小型企业。因此，此次限电、强制性停产主要针对的是民营小型企业，而小型钢企的品种主要集中在建筑钢材，拉闸限电对建材市场的钢材供应影响最大。同时，由于四季度协议矿价格下降10%左右，成本部分锁定后，这场节能风暴中，大钢企反而是受益方。与之前只管落后不限制新增不同的是，此次拉闸限电的强制减排直接对存量供给进行主动调节，有效降低了钢材产量。目前受影响的18个省市均为国内产钢大省，粗钢总产量超过全国总量的75%。9月份国内粗钢产量将明显减产，并有可能成为自2009年6月以来日均产量最低的月份。中联钢预测，如果往后的3个月依然不折不扣地执行9月份的限产力度，全国粗钢产量累计将限产达2020万~2240万吨。从2003年开始，中国政府就出台多种手段抑制产能过剩和推动节能减排，但却未能阻止钢铁产量“越淘汰越增加”的怪圈。2009年，我国淘汰落后的炼钢、炼铁产能分别达1691万吨、2113万吨。然而，据中国钢铁工业协会(下称“中钢协”)的数据，今年上半年全国钢材库存量已经上升到1600万吨。中钢协预计，2010年我国新增粗钢产能增加3200万吨，达到7.5亿吨，而实际需求仅为5.97亿吨。根据工业和信息化部的规划，2010年列入淘汰落后范围的企业生铁产能为3524.6万吨、粗钢产能为876.4万吨。如果此次拉闸限电的部分产能在明后年列入到淘汰产能，则对钢铁供给的控制具有长期效益，否则当前的限产也仅是短期行为，难以对钢铁行业的长期发展有很大影响。
虽然今天沪钢反弹，但是明显弱于大盘，加之当期即将进入消费淡季，库存偏高，国家的房地产控制等因素影响下，建议观望为主。近期关注现货价格，库存变化和股市。
良运期货原玮
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