| 来源： |
良运期货 |
发布时间： |
2009年12月21日 15:52 |
作者： |
原玮 |
| |
当前螺纹钢库存猛增和原料价格渐长，造成当前多空产生分歧，使近期钢材价格处于区间震荡格局。其中RB1005收于4418，比前一交易日收盘价上涨39点。WR1005今天收于4255，比前一交易日收盘价上涨35点。由于今天沪钢实行日内双边收费，造成成交量连续下挫。其中RB1005成交量为117万手，WR1005成交量不足0.1万手。今天建筑用钢材价格继续小幅上涨。其中螺纹钢全国均价为3878/吨，比上一个交易日上涨6/吨。线材全国均价为3734吨，比上一个交易日上涨9元/吨。
全国主要城市钢材社会库存量达1,157万吨，与去年同期相比增加109%。淡季本应下行的库存量不降反升，连涨四周。其背后的原因为贸易商赌明年的通胀预期，逻辑非常清晰。目前钢价处于成本线，钢厂再傻也不会赔本卖。贸易商也是大胆增加库存量，价格低了也不急于出货。这背后有银行宽松信贷撑腰，钢厂与贸易商都不用担心现金流断裂。.但是去年春节后行情还历历在目，2009年春节前一个多月，贸易商开始“冬储”，积极备战来年“春耕”行情。最终的结果，大家都看到了，2009年2月16日，也就是春节后的第二周，钢材市场出现恐慌性暴跌，跌势一直持续到4月，钢价平均跌幅达到20%。一大批“赌涨”的贸易商“颗粒无收”。
按照往年惯例，当前为钢材需求淡季，钢材库存量一般低于年内高点40%左右。今年3月库存量高点达1200万吨，这就意味着目前的库存量有400多万吨“虚增”。明年的市场能不能消化，还不好说。但有一点可以明确的是，钢材库存的结构性风险正在积聚。在1157万吨的库存中，螺纹钢高达420万吨，同比增加170%；热轧卷板高达387万吨，同比增加178%；线材112万吨，同比增加83%；冷轧113万吨，同比增加25%；中板125万吨，同比增加16%。由此可见，螺纹钢与热轧卷板的风险已经非常高。
虽然近期原料价格上涨造成钢材价格小幅反弹，钢厂开始调高价格。但是从基本面看螺纹钢库存维持高位和产量维持高位，钢材价格顶部再度面临压力。加之已经进入钢材需求淡季的影响下，在缺乏基本面的支持下，钢材价格可能继续回落。近期操作上可以在2月合约逢高做空，注意止损。主要关注期货和股市的联动性，螺纹钢现货价格的变化和建筑用钢材库存变化。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
