经济速递

美联储会议纪要渲染美元空头氛围

    周二(11月24日)纽约交易时段，美联储发布会议纪要称，预计美国经济将在失业率高企的情况下缓慢复苏。纪要进一步证实联储将在一段时间内维持利率于低位，这打压美元兑主要货币回吐早先所录得的部分涨幅。市场分析师认为，美联储会议纪要为美元烙下负面阴影，本周内美元将进一步走软。

    美联储(Fed)会议纪要显示，官员们认为经济将缓慢复苏，且在未来几年内失业率仍将居高不下，通胀将低于长期趋势水平。美联储官员预计2010失业率将介于9.3%-9.7%之间，而在2011年仅小幅回落至8.6%。

    美联储维持利率于近零水平不变以及特别贷款计划的政策导致今年以来美元承受重压，因美联储已有效印制了更多钞票，同时股市也受益走高。

美联储：上调GDP预期 警惕低利率负面副作用

    美联储(FED)北京时间周三(11月25日)03:00(当地时间周二)公布的11月份会议纪要显示，美联储对可持续的经济复苏信心越来越强，但预计就业市场短期内不会复苏。与此同时，美联储官员对低利率可能带来的负面副作用表示警惕。

    美联储官员们还表示，对其在较长时间内保持利率在低位可能产生部分负面影响感到担忧，其中包括不希望看到的金融市场投机活动。会议纪要显示，这可能会刺激市场过度冒险以及通胀预期上升。不过，委员认为出现上述副作用的可能性较低，但仍要对潜在风险保持警惕。

    纪要显示："委员们指出，短期内将利率保持在非常低的水平可能产生一定的负面影响。"多数委员认为在未来几年内失业率将居高不下，通胀将低于长期趋势水平。该会议纪要还谈到了美元问题，纪要表明，近期美元有序下滑，反映出金融市场在复苏之际避险需求有所降低，一些委员认为油价上升和美元疲弱可能令通胀压力增加。

    会议纪要还显示，美联储官员在11月3日和4日的货币政策会议上上调他们对今年两年的经济增长预期，但预计在经济复苏步伐较为缓慢的情况下，通胀将略低于此前预期。会议纪要预计，继2009年同期萎缩0.25%后，美国经济在2010年第四季度年率有望实现大约3%的增速。

    美联储表示，将09年GDP预期从下降1.0%-1.5%调整为下降0.1%-0.4%，将2010年GDP增长预期从2.1%-3.3%上调至2.5%-3.5%。

    会议纪要显示，委员们暗示，消费者支出将受到房价逆转走高，股价的进一步上涨以及信贷市场状况的改善而获得提振。

    纪要显示，消费者支出上升帮助美国经济第三季度实现一年多以来首次增长，暗示经济衰退很有可能在今年夏季已宣告结束。然而，由于消费者支出对美国经济增长的贡献变小，第三季度美国GDP2.8%的增幅较1个月之前的预估值要低。

    会议纪要显示，美联储官员预计，经济复苏的迟滞将抑制通胀的上升进程。纪要显示，预计美国个人消费支出物价指数2010年将增长约1.5%，6月份预计为上升1.45%。纪要同时显示，2010年核心个人消费支出物价指数将增长1.25%，与6月份预期基本一致。失业率方面，会议纪要显示，美联储官员预计2010第四季度失业率将介于9.3%-9.7%之间，而6月份预计失业率为9.5%- 9.8%之间。

即将公布的经济指标：

市场动态

季节性交易模式对高风险货币构成风险

在年末之际，投资者忙于削减风险头寸，全球股市和石油价格已经开始走软，但迄今，高风险货币基本守稳涨幅。但需注意的是，市场围绕高风险货币的担忧情绪已经抬头。

在经历股市自3月以来的一波波澜壮阔的涨势后，因担心今年的鼎盛时期已经过去，而经济基本面并未彻底改观，投资者和金融机构纷纷提前采取防御性举措，从高风险的投资中撤退。

另外，投资者担心，一些华尔街机构已将财政年度的结束日期从11月30日改为12月31日，这可能让它们不愿在今年的最后几周承担风险。美国一些最大的经纪公司正将其财政年度的结束日期改为12月31日。这意味着，在1月1日之前，这些银行可能没有多少现金借给客户或是投资于证券。投资者说，这是他们提前撤出资金的一个原因。

而在持续追高后，谨慎情绪弥漫市场，澳元、纽元、加元这些对经济增长前景和风险偏好敏感的货币兑美元已很难进一步走高，欧元也很难突破1.50美元水平。

汇市跟踪

欧元

欧元/美元纽约时段开于1.4946附近，早盘汇价升至日内新高1.4988遇阻回落。随后，受美股盘中走软拖累，汇价下探至时段新低1.4920。午盘，受短线逢低买盘推动，汇价自低点逐步反弹。美联储会议纪要公布后，汇价温和升至1.4983的高点，但未能突破1.4990/1.5000一线强阻力。尾盘，汇价小幅回落，之后则围绕1.4960/80区间持续窄幅整理，并直至收盘。

日元

美元/日元纽约时段开于88.64附近，早盘受美国GDP数据差于预期打压，汇价下探至6周低点88.34。随后，受美股盘中反弹带动，汇价震荡回升。午盘，汇价升至88.63遇阻回落，之后下探88.42企稳走高。尾盘，汇价升至88.60遇阻，之后则围绕88.40/60区间整理跌幅，并直至收盘。

英镑

英镑/美元纽约时段开于1.6534附近，早盘汇价升至1.6600下方遇阻回落。随后，受美股早盘下跌打压，汇价下探1.6531企稳反弹。午盘，受风险偏好改善推动，汇价逐步温和反弹。尾盘，汇价升至1.6600下方再度遇阻，之后则围绕1.6570/6600区间持续盘整，并直至收盘。

能源市场

油价盘中最高触及77.80美元/桶，最低下探至75.60美元/桶，下跌1.54美元，跌幅1.99%，收报76.02美元/桶。

基本面利好因素：

1.国际能源署首席经济学家Fatih Birol周一(11月23日)表示，原油价格若继续上升，超出现有水平，将会威胁到已经开始回暖的全球经济。

2.尼日利亚石油部长鲁克曼北京时间周三(11月25日)凌晨(当地时间周二)表示，为维持市场平衡，石油输出国组织(OPEC)绝不能生产过多的石油，因为这会推低油价。

3.英国央行行长金恩北京时间周三表示，二十国集团(G20)有必要就建立 一个更加深化、更广泛的原油期货市场进行讨论，这有助于降低能源价格波动性。

基本面利空因素：

1.美国商务部周二公布，美国经济第三季度的复苏势头并没有初值显示的那样强劲。数据显示，美国第三季度国内生产总值(GDP)修正值年化季率增长2.8%，第二季度为下降0.7%。商务部一个月前公布的初 值为，第三季度GDP年化季率增长3.5%。

2.美国石油学会(API)北京时间周三凌晨将公布上周美国石油库存数据，市场预计美国上周石油库存将增加160万桶，分析师认为数据可能会表明美国能源需求前景十分暗淡。