金属早评（09/08）

周一国内期货金属产品走势可谓平稳为主，免战高悬。沪铜主力12月合约开盘于上日结算价49300元/吨附近，并逐渐以此为中心来回拉锯，下午调整重心随证券指数及部分能源产品的走强逐渐上移，但最终未果，报收于49520元/吨，全天上涨0.47%。沪铝主力12月合约则相对较弱，低开震荡，最终收平于开盘价14990元/吨，较上日微跌0.37%。沪锌开盘后创出新高，可惜终因上升动力不足回收至上日结算价附近，全天微幅上涨0.19%。从外盘伦敦金属交易所铜铝锌走势来看，除铝走势教弱外，铜锌都仍保持缓慢向上趋势，预计后市仍然将保持上升势头等待变化与机遇。

从基本面来说，首先，上海、伦敦和纽约铜、铝库存都有小幅上升，锌则小幅下降，但对后期走势可能造成的影响都将微乎其微。其次，现货价格也出现了不从程度的轻微下降，1#铜和A00铝现货价格分别下调50元/吨和25元/吨，0#锌价则小幅上涨50元/吨，预计对盘面影响不大。最后从宏观经济层面分析，现今流动性流动平稳和金融产品价格变动缓慢正是政府最希望的局面，因此短期内国内政策上或不会出现较大变动。那么从现在的局面来看，最终可能打破如今僵持局面的契机就很可能来自外围市场的压力。从外围市场来看，美元已然再次面临下破临界点，黄金的强力上冲也已成为这次破冰之策的先头兵，一旦黄金有力站住1000点大关，势必诱发一新一轮的资产投资压力。因此操作上建议充分猜测并且关注美元与黄金动向，从而为下一阶段功防做好准备。

从技术分析角度出发，国内金属期货产品今天表现出来的最大现象就是成交量与持仓量的大幅缩减。除了锌因为面临近期高点稍有放量之外，铜、铝成交量基本已经较上周减少大半，全天来看几乎是离场平仓表现。所以说在此趋势平淡之际，更是我们应该擦亮眼睛瞄准时机之时，或许很快新高就会来到。从K线来看，上涨趋势保持良好，蓄势待发倾向颇有显露。

当然，对于短时间内继续向上的可能仍然还只停留在猜测上，毕竟刚刚接受过大幅度的调整。此时还是应该保持稳健，打好基础，伺机而动，耐心等待进一步的确认。