市场消息：

* 美国劳工部公布的数据显示，7月份美国失业率从6月份的9.5%降至9.4%，是自2008年4月份以来首次出现下降。

* GSJBW称，中国上半年铜消费量较去年同期增加近9%，至270.4万吨，全球其他地区的铜消费量较去年同期下降20%；因此全球上半年铜消费量较去年同期下降12.5%，或115万吨。

* 三菱材料公司(Mitsubishi Materials)发言人10日称，公司已经自8月起恢复所有的铜生产，之前公司自2月起减产10%。他称公司已经决定全面恢复铜生产，因国内需求变得较为强劲，之前连续数月下降，受全球经济危机影响。三菱材料公司是日本第三大铜冶炼商。

* 坐落于智利北部的全球最大的铜矿Escondida铜矿7日称，该矿在2009年上半年生产了520,899吨铜，较去年同期生产的725,177吨减少28%。今年前六个月期间，Escondida从铜精矿中加工出356,798吨铜，较去年同期下降41%。但公司称阴极铜产量较去年同期增加34%，至164,101吨。上半年Escondida铜矿净利润为11亿美元，较去年同期下降73.2%。

长江现货行情：

* 按8月份期货价48450计算。

* 目前现货对期价的弹性降低，意味期价可能对价格发现功能趋于题材缺乏。市场正在等待新的未来预期的出现。

库存行情：

期货内盘行情：

行情评述：

上周五， LME铜开盘后曾跌破6000点大关，最低测试5920点支撑力度，但稍候受非农数据利好的带动下，大幅飙升再度站上6100点平台，最后收于6125点上涨70点，涨幅1.16%。LME库存大幅增加7750吨，总库存回升至29.21万吨，注销仓单至2.95%。

周一，沪铜主力合约0911跟随隔夜外盘上涨。早盘开盘于47000点之上，随后震荡上，盘中价格基本在48000左右窄幅波动，尾盘再次冲高，收盘价返回5日均线之上，上涨1740点，或3.71%。日K线结束四连阴后首度收阳。Cu0911当日成交量减少10.1万手，至88.5万手；持仓量减少54手，至24.5万手。

从基本面看：美国非农就业数据良好，大大改善了投资者的情绪，推动股市上涨，进而影响基本金属价格，使得高位回落的铜价再次逆转颓势。虽然库存压力仍在，但是美国经济好转的预期暂时抵消了这一利空；此外，近期美元和铜的负相关性似乎不大，铜价受到经济数据好坏的影响较大。

从技术面看，目前铜价将测试前期顶部，如不能突破则短期面临再次调整。经历了大幅上涨之后，铜价短期内上方空间不大，但是中期上涨趋势不变。短期内，铜价将继续维持震荡行情，但是在支撑良好的条件下，预计低点已经出现，。建议维持逢低买进的操作思路。

国信期货蔡丹青

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