| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年06月17日 15:14 |
作者： |
王梦舟 |
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投资者报(数据部王梦舟)经历了长时间的金融性上涨之后，国内期货市场大部分品种近期纷纷展开调整。就在许多品种高位回调之时，钢材期货却走出了一波独立行情，表现得异常强势，连续创出上市以来的新高。
根据中国三大期货交易所统计显示，6月8日~11日，大商所成交7772亿元，1802.5万手；上期所成交11974.01亿元，1035.24万手；郑商所成交1575.27亿元，435.56万手。国内期市成交总额达2.13万亿元，共成交期货合约3273.3万手。相比前一周，整个期货市场的成交额与成交量均有不同程度的上升。这反映出在全球流动性泛滥的背景之下，资金对于大宗商品的投资热情正在逐步升温。
沪钢飙涨引人关注
整个5月，钢材期货与现货走势出现分歧，现货一路走高，期货上却表现为震荡行情。
这一情况在6月份发生了变化。在截至6月11日的9个交易日中，螺纹钢和线材主力合约0909价格的涨幅均超过6%。
6月11日，上期所螺纹钢主力合约收盘报3878元/吨、线材主力合约收盘报3768元/吨，双双创出新高。其中，螺纹钢更是创出上市以来最大涨幅，成交量也刷新了纪录。钢材期货的强势颇为引人注目。
两因素推动钢价创新高
近期钢价强势上涨，主要的推动力来源于房地产市场和汽车业逐渐回暖的利好消息。
房地产5月运行数据显示：1~5月，全国完成房地产开发投资10165亿元，同比增长6.8%，增幅比1~4月提高1.9个百分点。与此同时,汽车行业也一反常态地出现产销两旺局面。据最新统计，5月份国产汽车产销双双超过110万辆，继续保持较高增长水平。作为用钢大户，房地产和汽车制造业的持续向好，令人对钢铁业下游需求好转的预期大幅提升。
正是基于需求向好的判断,在连续三个月下调产品价格后，宝钢开始上调7月出厂产品价格，将主要品种在6月价格的基础上上调350~500元/吨不等。现货价格上调的消息一经公布，期货市场上线材和螺纹钢的价格应声而起。由于宝钢在行业内的特殊地位，国内的多数钢厂将会纷纷仿效这次调价行动。专业人士表示，宝钢上调价格还不能证明国内钢价的上升趋势已经形成，但目前，主要钢铁企业对钢价底部已基本确立的看法却较为一致。
除了需求面改善，成本上升的预期也是支撑钢材价格强势的另一推手。
中国与三大矿山的铁矿石价格谈判悬而未决。看似停滞的谈判，暗地里却是风起云涌。尽管中钢协强硬表态不予跟进“日澳价格”，但是事态的发展仿佛正与中方的预期渐行渐远。
6月10日，巴西淡水河谷与新日铁和韩国浦项制铁公司达成2009年铁矿石长协价格协议。其中，粉矿价格下调28.2%,降幅低于“首发价”，表明矿山依然处于强势。另外，由于日澳“首发价”的标杆效应，近期现货价格持续上涨，已超过33%降幅后的长协价格，需求日益恢复，最有利于谈判的时间已经过去。鉴于此，后期谈判要想有较大转变，可能性微乎其微。
如果铁矿石价格达不到中方要求的40%以上的降幅，必将导致钢铁企业的成本激增，钢价很可能因此而上涨。
大幅上涨难以为继
从资金方面来看，目前钢材期货多头仍占有明显优势，短期趋涨迹象明显，期价大幅回调的可能性较小。但是一些负面的因素也不容忽视。
从5月房地产数据可看出，房屋新开工面积同比仍然下降16.2%，降幅比1~4月扩大0.6%。房屋新开工面积对钢价走向具有很好的先行指标作用，因此对目前房地产市场回暖应谨慎对待而不能盲目乐观。
近期，国内钢铁生产总量出现了过快增长。据统计，5月下旬的粗钢日均产量为148.54万吨，以此推算，相当于2009年全国将生产5.44亿吨粗钢。此前工信部曾指出，国内钢铁行业产能已经严重过剩，2009年产量只需4.7亿吨就能够保持供需平衡，供需矛盾再次显现。此时钢材库存消耗情况就成为影响钢价走势的关键因素，一旦钢材供给的速度超过钢材需求的增长，钢价上涨空间将受到挤压。
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