沪铜高开振荡上行收涨，持仓大幅增加，均线系统支撑呈现，企稳5日均线之上，延续多头趋势，后市将考验阻力位30000元。沪铜主力906于29030元/吨开盘震荡走高，收盘价29740，较前一交易日上涨730元，持仓大幅增加19820手。市场成交活跃。外盘方面，隔夜LME铜上涨30美圆，提振其他基本金属表现。今天早盘，LME电子开盘继续小幅上涨，随后在沪铜带动下继续维持涨势。期铝主力906合约高开随后维持窄幅震荡。 

基本面上，美元走势的连续走弱，其对铜价格进行支撑。道琼斯工业指数也在近日连续反弹，说明市场信心有所恢复。今日中国海关公布的数据显示2月国内未锻造铜进口较去年同期大增79.3%至283，461吨，1-2月累计进口未锻造铜485,283吨，同比增长53.5%。 中国2月未锻造铝进口较去年同期增长8.8%至24,046吨；1-2月累计进口49,424吨，同比减少4.1%。虽然国内铝价一直以来维持强势，目前国内铝价与伦敦铝价差价依然存在。国储的收储行动和各个铝厂的减产是支撑国内铝价的主要因素，虽然中国作为全球最大的铝消费国。但麦格理银行称目前来自金属消费主要的发达国家的订单和船货量出现“令人惊骇且近乎空前的崩溃”，今年上半年这些国家的铝需求可能较去年同期下降至少20%。”最新公布的美国铝需求数据显示，美国2月铝订单同比下降37.9%，与1月水准相近。 去年全球除中国之外的铝需求约为2,500万吨，其中美国、欧洲和日本消费量占近60%。全球（不计入中国）消费量下降20%就相当于减少500万吨。只也是目前LME铝库存不断增加的原因。在高库存和全球经济的影响下铝价很难做到突破反弹。

技术上，因上海和伦敦的库存减少期铜企稳5日均线之上，延续多头趋势。期铝虽然也跳在均线之上，但从K线形态来看，铝价仍在震荡区间内运行短期内依然会维持震荡。

操作上，铜多头继续持有。铝观望为主或日内短线操作。

中国国际期货广州营业部

        宋明辉

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