上海证券报　记者 涂艳
　　
　　昨日，黄金期货模拟交易终于在2008年的第一个工作日正式启动了。本月9日，黄金期货将成为2008年期货市场落地的首个新生儿 。

　　作为中国金融市场投资工具的一位新成员，黄金期货早在“娘胎”里就搏得了不少投资者的眼球。在预热阶段推出的某次投资者调查中，超过3成被调查者“冲动地”坚信自己会在将来某个时间段“玩一把”黄金期货。毕竟，从目前的交易规则来看，它的门槛对不少人还不构成跨越的障碍。

　　门槛高低不是“择偶”标准

　　虽然正式稿已经将黄金期货的合约标准从300克提高至了1000克，但是按照目前大概200元每克的标准和最低7％的保证金计算，一单合约需要至少投入14000元的保证金。但是，专家提示，期货作为一种可以杠杆交易的投资工具是极具“杀伤力”的，不能以门槛高低作为投资者适用群体的划分标准。其实，从征求意见稿中的每单300克到现今的1000克，明智的人已经可以从中窥探到管理者的意图，即不鼓励中小投资者盲目入市。

　　在期货公司供职的刘先生可以说是在市场上经历过些风雨的过来人，可是谈起要求智慧、经验与心跳三重考验的期货时也是唏嘘不已。“最低保证金并不表示你就可以攥着这些钱跷跷板发财，杠杆交易中最忌满仓，否则在大难来临时难以自救，所以黄金期货至少要有20万元左右的资本才能足够有参与交易的底气。”交易规则中提示，在不同交割阶段和不同的持仓金额下保证金的支付比例是不同的，在放大十几倍的风险下，投资者极有可能因资金缺位难以追加保证金而被强行平仓。到时才发现刚过门的“媳妇”就跟别人跑了可就为时已晚。

　　同时，上期所为了强化风险控制，还在黄金期货相关规则中增加了“自然人客户持仓不允许进入交割月”的规定。也就是说，价格发现和套期保值的功能被再次强调，从中也可看出管理者不希望黄金期货成为投机工具的良苦用心。

　　如何追逐黄金投资利润最大化

　　过去的一年，黄金市场分外妖娆多姿，在给世人留下深刻印象的同时也正在吸引着越来越多的“黄金粉丝”。驻足，回顾2007并展望2008，金灿灿的黄金市场又将带给我们几分惊喜呢？

　　从基本面上分析，美元走势、石油价格波动和黄金供需等是牵动金价走势的几大因素。

　　去年美元持续走软，对主要货币几乎跌入十年来低点，美元指数年内也呈现近乎垂直的下跌走势。特别是在去年年底的最后一周，美国疲软不振的经济数据让美元年末深度下跌，深绿收官。也就是在美元持续走低的大背景下，金价奋力上攻，在8月开始的强劲上涨行情中最终完美创造了年内最大40.6％的涨幅。西汉志黄金研究中心最近的一份研究报告指出：预计美元2008年初有望继续延续短暂的反弹走势，但中长线整体趋势上，美元指数依然偏空，也就是说对于相关度极高的金价来说，短线操作尤需谨慎。