| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年11月12日 07:51 |
作者： |
奚雅萍 |
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中国人民银行宣布年内九度上调存款准备金率，尽管普遍认为此举对期货市场影响甚微，但准备金率频频上调难免对钢材市场产生不利影响。
钢铁行业是一个投资大且回报周期长的行业，在固定资产和日常资产流动方面对银行的依赖程度较大。上调存款准备金率是央行控制商业银行流动性的措施之一, 是紧缩信贷的信号，对于投资有直接影响。这对于钢材贸易企业来说，同样带来融资难的问题。
钢材贸易资金占用量大，主要包括用于库存钢材的资金、向钢厂订货的预付款资金以及为下游终端用户的垫付资金，一般上规模的钢材贸易公司，大都通过银行融资，尤其时下钢材市场正在回暖，价格上涨，订货备货的积极性较高，正是筹集资金组织资源的时候，而央行不断上调准备金率，将会使得所冻结的商业银行资金继续扩大，这对资金流通要求比较严格的钢材现货市场来说并不乐观。贸易商贷款难度和资金压力相应增加，可能导致降价抛售以回笼资金的现象发生，进而给市场价格带来波动，不利于钢材市场的稳定发展。
从具体的钢材品种来看，这次再度上调准备金率，对建筑钢材的影响相对大一些，因为与建筑用钢关联紧密的房地产受到遏制程度大，导致房地产业投资规模继续减少，对建筑钢材的需求强度持续回落，带动价格出现下滑。
还需关注的是，近来市场一直有加息传闻，如果真在短期内出台这一政策，则将在资金方面给贸易商更大压力，资金的紧缩将使得贸易商的融资增加新的难度，进而影响订货以及交易。
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