| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2012年06月08日 09:46 |
作者： |
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近日“期权”在众媒体和业界之内喧嚣，一时间形成一股期权热潮，很多业内人士都在敦促尽快推出期权。
不过在热闹背后，也有冷静的声音，有期货业资深观察者对《证券日报》记者表示，不建议期权匆匆推出，由此形成投机性较强的博弈市场。他表示，由于国内期权方面储备人才不足，难以有效引导客户正确投资期权，反而会被客户巨大的需求带动，从而变成由客户引导成为投机性更强的市场。
期权需稳步推出
有专家表示，期权肯定是金融领域发展的必然趋势。而且期权的推出将使市场出现一个以期货、期权为主要工具的避险链条，使期货公司投资产品的策略性大大增强，进而促进实体经济规避市场风险真正“落地”。期权、期货、现货的三足鼎立可以提供给市场一个完整的避险工具链，如果没有期权的话，很多产品和策略就无法达成。
而对于业内敦促尽快推出期权的声音，接受记者采访的期货业资深观察者表示，期权和股指期货一样，都是比较复杂的策略性部分，期权的发展是需要期货搭台为基础的，需要期货的尽早铺垫，而期货的基础搭好后，相关人才会顺理成章地进入期权市场操作，但实际上，国内实际操作过期权的人才并不多，这就需要监管层和期货公司做好充分的准备。
他表示，期货是一个二乘二的概念，走多空，期权则是小多小空的概念。如果期权匆匆上马，可能会很快形成博弈市场，到时候期权的发展可能会跟不上客户巨大的需求。而从业人员是行业和市场的良知，该人士担心期货公司和市场受到的严厉监管时间太久，而且禁止从业人员交易期货的时间也太久，期权推出后，难以引导客户健康有效地进行期权交易，反而会被客户引导成为投机性较强的市场。
近日，有交易所人士曾指出，期权客户可能更容易开发，如果从买期权入手来开发客户，客户的风险不会扩大，一般投资者较为容易接受，因此期权推出后，整个市场的客户数量会大幅度增加，开发成本也会降低。
投资者教育要跟上
有期货公司老总认为，期权对投资者也是一个挑战，当期权真正成为手中的投资工具时，需要有很强的风险控制理念。因此整个期货业在储备自身人才的同时，也要对投资者进行系统的培训，在投资者的培育方面也要下功夫。此前股指期货上市前后，已有这方面的成熟经验，比如设立投资者适当性制度等。
他提醒投资者，期权的交易策略比较多，一般的投资者在操作的过程中需要循序渐进，要依靠期货公司的帮助和指导，这样会避免和减少恶性竞争。此外，期权仍然需要逐渐增强社会的认知度，从投资者到做期权的国企，还有监管层对相关的创新也需要有一个容忍度。
据了解，期权的推出将改变目前期货市场以散户为主的投资者结构。因为期货合约主要取决于合约品种和交割月份，而期权需要考虑三方面因素――品种、月份、权利金，这种权利金可以组成和多种多样不同的方式，由此带来不同的投资策略组合，而操作这些组合的一定是专业的机构。
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